Инвеститорът милиардер Рей Далио предупреждава Обединеното кралство за опасността да влезе в „дългова спирала на смъртта“, ако не предприеме бързи мерки, защото кредитните разходи са достигнали равнища, наблюдавани последно по време на глобалната финансова криза. Основателят на хеджинговия фонд „Бриджуотър асошиейтс“ посочва, че Лондон трябва да редуцира бюджетния си дефицит или като увеличи данъците или като ореже разходите преди цената на кредитите да стане непосилна.
Доходността на базовите десетгодишни британски дългови книжа скочи до рекордните за последните 16 години 4.9% през декември 2024-а под натиска на опасенията от възобновяване на инфлационния натиск и от високите равнища на правителствените задължения в много развити икономики. По-високата възвръщаемост увеличи и разходите за обслужване на дълга на британския кабинет, който, по сметки на Службата за бюджетна отговорност, се очаква да достигне 89 млрд. паунда през финансовата 2024/2025 година.
„Когато стигнете до позицията, в която трябва да вземате заеми, за да обслужвате задълженията и лихвените проценти се увеличават, следователно растат и плащанията по дълговите вноски, вие попадате в т. нар. от пазарите спирала на смъртта“, посочва Далио.
Според милиардера, Обединеното кралство, както и Съединените щати, трябва да свалят дефицита си до 3% от БВП. За Острова той се очертава да достигне 4.8% през тази година, а за американците – 6.2 процента.
Растящите кредитни разходи поставят под прецизен контрол бюджета на правителството на лейбъристите, представен през октомври 2024-а в условията на възходящо движение на доходността на десетгодишните държавни облигации. И предизвикаха призивите на консервативната опозиция за оставката на финансовия министър Рейчъл Рийвс, въпреки че тя твърдеше убедено, че растящата възвръщаемост е част от глобалния подем, а не само на националния.
Бюджетната битка на Лондон предизвика паралел с държавната сметка на правителството на торите на Лиз Тръс през есента на 2022-а когато обещаните агресивни данъчни редукции доведоха до най-масовите в историята еднодневни продажби на британски облигации. В отговор на тази криза Далио коментира по онова време, че бюджетът предполага некомпетентност на вземащите решения, които би трябвало да отчитат и раздуващия се правителствен дълг.
Инвеститорите смятат, че сегашните високи кредитни разходи на Великобритания не са сравними с кризата от 2022-а, което не охлажда призивите за наложителното справяне с праблема. Далио се присъединява и към повечето си съвременници, настояващи и Вашингтон да се обърне внимание на високата си задлъжнялост.
Милиардерът смята, че Лондон трябва или да повиши данъците или да намали разходите, като същевременно признава, че тези политики могат да повлияят негативно на икономическия растеж. Той посочва, че „орязването на бюджетния дефицит е депресиращ акт за икономиката и инфлацията, но ще доведе до по-ниски лихвени проценти, които, от своя страна, имат голям стимулиращ ефект и ще понижат също и бюджетния недостиг“.
Икономисти на „Голдмън Сакс“ очакват кредитните разходи на Острова да намалеят до края на тази година след като „Банк ъф Ингланд“ понижи базовата си лихва.
