Ребалансиране на инвестиционната активност в различните класове активи, като се разкрива потенциал в секторите на търговските площи, хотелите, логистичните и индустриалните имоти и алтернативните жилищни сгради, докато офисите остават във фаза на репозициониране. Това става ясно от последния доклад на Colliers за недвижимите имоти в Европа, Близкия изток и Африка за 2025 г.
„Инвеститорите се ориентират в обстановка на несигурност, като диверсифицират портфейлите си в сектори с устойчиво търсене и стабилни основи“, споделя Люк Доусън, Директор капиталови пазари в Colliers. „Логистичните имоти и хотелите, по-специално, се представят отлично в резултат на сериозните предпоставки за ръст, базирани на силния интерес.“
Геополитически и икономически контекст
Началото на 2025 г. беше белязано от несигурност, като парламентарният срив във Франция, коалиционните борби в Германия и опасенията относно фискалната политика на Обединеното кралство бяха подсилени от завръщането на Доналд Тръмп на президентския пост в САЩ. Тези геополитически и икономически предизвикателства доведоха до волатилност на инфлацията, лихвените проценти и доходността на държавните облигации, оказвайки пряко влияние върху стратегиите на инвеститорите.
Въпреки тези макроикономически обстоятелства от Colliers смятат, че пазарните нагласи показват признаци на възстановяване. Инвеститорите отдават приоритет на устойчивостта и адаптивността в своите стратегии и макар някои класове активи да са изправени пред насрещни ветрове, по-широкият пазар на недвижими имоти в ЕМЕА е готов за подновяване на активността през 2025 г., подкрепен от подобрените основни показатели и променящите се стратегии за разпределение на капитала.
„През 2025 г. се очертава възстановяване на пазара с подобряване на нагласите по отношение на основните инвестиционни фундаменти, като ръст на наемите, наличност на капитал и условия на задлъжнялост“, отбелязва Деймиън Харингтън, Директор пазарни проучвания, Colliers ЕМЕА. „Сегменти като търговски площи и хотели доказват своята устойчивост, докато алтернативните активи като домове за възрастни хора и студентски общежития продължават да набират популярност.“
Поглед върху класовете активи: Възможности и предизвикателства
– Офиси – бавно възстановяване и селективни инвестиции: Пазарът на офиси остава под натиск, като основните стратегии се обезценяват поради промените в лихвените проценти по облигациите. Активността е все по-фокусирана върху подходите за „реновиране до основи“ и прекласифициране на сградите. Ликвидността остава ниска, но инвеститорите от Азиатско-тихоокеанския регион продължават да проявяват интерес към висококачествени площи, стимулирани от перспективите за ръст на наемите на ключови европейски пазари.
– Търговски площи – стабилността дава сигнали за положително развитие: За първи път от години насам наемите в търговските центрове се стабилизират. Инвестиционната активност се засилва, възползвайки се от корекциите на цените, пренастройването на форматите и недостатъчното ново предлагане. Доходите на домакинствата и покупателната способност в реално изражение са в режим на растеж, което допълнително подкрепя продължаващото възстановяване на сектора.
– Хотели – силна база, която стимулират ръста: Хотелиерският сектор бележи стабилен растеж, дължащ се на устойчивото увеличение на заетостта и приходите. Макар че увеличението на среднодневна цена се забави, секторът остава привлекателен поради възможностите за сливания и придобивания и за съвместни предприятия, особено сред средните по големина хотели, които се оперират от собственика.
– Жилищни имоти – нюансиран ръст при многофамилните сгради/ сградите за отдаване под наем; алтернативи във възход: Жилищният сегмент продължава да се развива, като инвеститорите са все по-привлечени от домовете за възрастни хора и студентските общежития, които предлагат устойчивост срещу нарастващите разходи за строителство и регулаторните усложнения. Те ще бъдат по-селективни при избора на многофамилните и сградите за отдаване под наем, като се имат предвид нюансираните перспективи за развитието на този тип активи. Според доклада на Colliers, Пазари като Полша и Италия набират сила, предоставяйки нови възможности за инвестиции.
– Индустриални и логистични площи – основен избор за 2025 г: Логистичният сектор остава най-добрият избор за инвеститорите, като се отличава със силна ликвидност, ръст на наемите и атрактивна рисково коригирана доходност. Също така, капацитетът на активите в този сегмент за производство и продажба на възобновяема енергия, както и нарастващата сложност и стойност на технологичната инфраструктура, поставят сегмента в обхвата на инфраструктурните фондове.
