Binance Research, звеното за пазарни анализи на Binance – водещата глобална блокчейн екосистема и най-голямата борса за цифрови активи в света – публикува най-новия си седмичен пазарен доклад за дигиталните активи. В него се анализира как глобалните пазари продължават да функционират в сложна среда, характеризираща се с макроикономически рисков натиск и структурни промени в капиталовите потоци.
Докладът подчертава, че пазарите в момента са повлияни от съвкупност от фактори, включително променящи се условия на глобалната ликвидност, продължаваща геополитическа несигурност и текущо пренасочване на капитал към технологичния сектор – динамики, които променят поведението на различните класове активи, включително криптовалутите.
Ударите на САЩ по иранския остров Харг и блокадата на Ормузкия проток
нарушиха приблизително 20% от глобалното потребление на петрол.
Това доведе до най-високата волатилност на суровия петрол от 2020 г. насам. Въпреки рекордното освобождаване на 400 милиона барела от стратегическите резерви от Международната агенция по енергетика (IEA), “Голдман Сакс” и Джей Пи Морган оценяват, че това не е достатъчно, за да компенсира текущия недостиг на предлагане, като не се очертава бързо решение. Конфликтът пряко засяга критична енергийна инфраструктура. Фючърсите върху петрола остават високи и в състояние на ясно изразена бекуърдейшън, което показва, че пазарите не възприемат прекъсването като трайно.
Биткойн демонстрира характеристики на „risk-off“ актив при геополитически събития с ниска вероятност, но високо въздействие.
От началото на конфликта ETF-ите на Биткойн са отчели нетни притоци от 1.5 милиарда долара,
в рязък контраст с отливи от 4.04 милиарда и 2.58 милиарда долара съответно при ETF-ите върху S&P 500 и Nasdaq. На 16 март Strategy придоби 22,337 биткойна за приблизително 1.57 милиарда долара.
Рязкото покачване на цените на петрола и храните доведе до по-ястребово преоценяване на очакванията за лихвената политика. Вероятността за второ понижение от 25 базисни пункта през 2026 г. спадна до едва 25%, като първото намаление вече се очаква не по-рано от септември. Въпреки това пазарите може да подценяват два потенциално „гълъбови“ фактора: (1) политиката на новоназначения председател на Федералния резерв при администрацията на Тръмп и (2) продължаващите ревизии надолу в данните за заетостта извън селското стопанство.
Федералният резерв запази лихвите без промяна в диапазона 3.50%–3.75%,
в съответствие с очакванията, с един глас „против“. Комитетът прие подход на изчакване и наблюдение спрямо развитието в Близкия изток и изключи повишение на лихвите като базов сценарий за следващото заседание. Прави впечатление, че броят на участниците, които очакват намаления над 25 базисни пункта, е спаднал от 8 на 5, което е признак за леко затягане на монетарната политика.
Около 35% от общата експозиция в опции в САЩ изтича този петък, съвпадайки с тримесечното пребалансиране на индекса S&P 500 – условия, които се очаква да доведат до повишени обеми и засилена дневна волатилност. Изтичането на опциите върху Биткойн (следващия петък) възлиза на около 14 милиарда долара (40% от отворения интерес), като нивото на максимална загуба е около 75,000 долара. Хеджиращата активност на маркетмейкърите вероятно ще доведе до нестабилно, странично движение на цените, което усложнява краткосрочните насочени прогнози.
