Пореден спад в резултатите на строителния бизнес отчете статистиката през юли. Негативизмът около бранша, в това число и при гражданското/инженерното и при сградното строителство, впечатли инвеститорите и те го отразиха в борсовите си сделки. Акциите на дружествата със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) се подредиха сред губещите през годината. Това се дължи основно на продължаващите проблеми в търговията с недвижими имоти и при изграждането и ползването на различен тип сгради (жилищни, офисни, търговски и логистични). През изминалите месеци плавно върви надолу и секторният индекс – BGREIT, който отразява измененията в цените на тези компании. Той намалява с 3.23 на сто за периода. Три от секторните взаимни фондове го следват съвсем отблизо и донесоха загуба на инвеститорите, които са им доверили парите си за управление.
Макар и определяни като спекулативни, секторните колективни схеми задоволяват интереса към акциите на компании от определен отрасъл или към някои суровини, които са показали (или се очакват да покажат) добри възможности за растеж и печалби. Така всеки може да инвестира в сектора на недвижимите имоти дори и с малка сума. В същото време може да разполага с парите си заедно с реализираната до момента доходност. Но не бива да се забравя и че тези активи могат да донесат и сериозни загуби, когато цените тръгнат надолу. Причината за това е, че портфейлът е слабо диверсифициран и всяко залюляване в негативна посока е фатално. Именно това се случи и през осемте месеца на 2015-а.
Тези процеси най-силно изживяха клиентите на първия секторен договорен фонд у нас – "Алфа Индекс Имоти", който им донесе загуба от 2.82 процента. Той прилага пасивна стратегия и следва тенденцията на пазара у нас и в чужбина. Фондът купува акции на дружества, които инвестират в недвижими имоти. Основната част от активите му са в книжа на най-търгуваните АДСИЦ на "БФБ-София". Делът на всяко от тях не надхвърля 5% от капитала на фонда.
Клиентите на "ДСК Имоти" и "Конкорд Фонд-3 Недвижими имоти" също не могат да са доволни от вложението си през този период. От март 2008 г. "ДСК Управление на активи" предлага дялове от специализирания фонд – "ДСК Имоти". Той купува основно акции на български и чуждестранни АДСИЦ, както и акции/дялове на колективни схеми, които влагат в акционерни дружества със специална инвестиционна цел. Освен това разнообразява портфейла си и с дългови финансови инструменти и с такива на паричния пазар. Вложенията на този фонд засега отиват към загуба от 1.77%, въпреки че има малък ръст на активите.
"Конкорд Фонд-3" е с балансиран профил, а активите му са в акции на български и на подобни чуждестранни дружества със специална инвестиционна цел. Портфейлът му включва: бизнес имоти, земеделска земя, жилищни и ваканционни имоти. Въпреки широкия спектър от активи притежателите на дялове вписаха в сметките загуба от 0.88 процента.
Настроението на инвеститорите в организирания от "ОББ асет мениджмънт" имотен секторен фонд – "ОББ Патримониум Земя", би трябвало да е по-ведро. Той единствен успява да добави стойност към портфейлите на своите клиенти и завършва с печалба, която е доста над постигнатото от конкурентите му. Схемата е фокусирана върху придобиване на акции и облигации на АДСИЦ от страната и от чужбина, които инвестират предимно в земеделска земя, в офисни и в логистични площи. Те са и най-печелившите между недвижимите имоти. Фондът следи и дялови книжа на емитенти от аграрния сектор и на фирми от хранително-вкусовата индустрия в страната и в чужбина. С умерено агресивната си политика фондът осигурява на клиентите си 0.25% доходност. Той отчита печалба още от началото на публичното предлагане на свои дялове (януари 2009 г.), с което се обяснява фактът, че акумулира и управлява 12.775 млн. лв. – с три милиона повече спрямо началото на 2015-а. За предпазване от неблагоприятни пазарни тенденции част от активите на фонда се влагат в дългови ценни книжа.
Секторните фондове са възможност, която разнообразява портфейла от активи в определени моменти. Но също така трябва внимателно да се следят тенденциите и бързо да се избират алтернативи, в случай че рисковете нарастват. Защото "плодовете" от растежа на даден отрасъл може и да загорчат в някой следващ момент.
