Кирил Иванов,
инвестиционен консултант
След дълго и многократно отлагане през изминалата седмица най-сетне се случи дългоочакваното събитие от всички световни дългови и капиталови пазари. "Събитието на годината" се състоеше в това, че Федералният резерв на САЩ (Fеd) започна цикъл на повишаване на основната лихва с първа плаха, но същевременно значителна крачка от 0.25 на сто. Като се има предвид исторически ниската база, от която стартира повишението, на практика се получава удвояване на лихвата още при първия, т.нар. хайк (hike). Дебатите относно целесъобразността, ефективността, както и времевия хоризонт на този ход продължават, като на този етап е твърде рано да кажем със сигурност как пазарите ще се адаптират. На практика се оказва, че рисковите премии на развиващите се държави, както и на облигациите с по-висок риск (т.нар. junk bonds) "излетяха" още преди самото решение на FED, с което кредитният ресурс за голяма част от бизнеса и правителствата по-света поскъпна значително.
Въпреки волатилността по международните финансови пазари в България традиционно инвеститорите реагираха "хладнокръвно" на промените. Борсовите индекси на "БФБ-София" регистрираха солидно повишение, въпреки че движенията сред "сините чипове" не бяха еднопосочни. В контраст се разменяха книжата на две от най-ликвидните публични банки – Първа инвестиционна банка (ПИБ) и Централна кооперативна банка (ЦКБ). При ПИБ инвеститорите бяха позитивно настроени, а "биковете" владееха положението и въпреки (или може би заради) ниската ликвидност усилията им успяха да доведат до ръст от над 3% и цени над 2.10 лв. за дял. Същевременно при ЦКБ имаше ценови натиск и ново "потапяне" с над 2% до нивата непосредствено над номиналното ниво от 1 лв. за един брой.
Спадът при свързаният с "Химимпорт" "трезор" беше нищожен в сравнение с "шампиона по-слалом" на седмична база, а именно "Неохим". Димитровградският торов завод заличи със завидна лекота над 8% от капитализацията си до нивата над 41 лв. за дял. На отсрещния полюс бяха акциите на "Холдинг Варна", които поскъпнаха осезаемо с 7% до над 23 лв. за един брой, най-вече заради голямата разлика между най-добрите оферти "купува" и "продава".
Позитивни настроения "царяха" през седмицата при "Трейс груп холд" и "Монбат". Инфраструктурната компания успя да поскъпне с около 3.50% до 5.90 лв. за дял при относително ниска активност. Монтанският производител на стартерни батерии продължи да увеличава капитализацията си, след като в началото на месеца получи силна вербална подкрепа от мениджмънта си. Ще припомня, че председателят на съвета на директорите Атанас Бобоков очаква "в следващите две години рязък скок на печалбата", като се обмисля "възможността за обратно изкупуване на акции през 2016 година". На този фон бледнее поскъпването по позицията с "едва" 2.5% до 7.36 лв. за един брой.
Добри данни за изминалия месец публикува "Еврохолд България". Застрахователният подхолдинг "Евроинс Иншурънс груп" АД регистрира 43% ръст на премийния си приход на годишна база до 18.1 млн. евро за ноември. Същевременно автомобилният подхолдинг "Авто Юнион" отчита 55.7% ръст на продажбите с 299 автомобила. На този фон акциите на "Еврохолд България" не само не успяха да поскъпнат, но дори отбелязаха незначително отстъпление до 0.73 лв. за дял при незначителен разменен обем.
С положителни очаквания за непосредственото бъдеще излезе мениджмънтът на "Стара планина холд". Дружеството планира увеличение на инвестициите, наетите и работните заплати и прогнозира ръст на консолидираните приходи от продажби през 2016-а. Съветът на директорите на бившия приватизационен фонд очаква паричните постъпления да нараснат с 2.3% и да достигнат 178 млн. лева.
