Моля ви, намерете къде лично аз съм казвал, че емисията облигации, която пласирахме на 2 юли, е успешна. Тези коментари дойдоха от други български и чуждестранни източници и издания като Файненшъл Таймс и Шпигел. Аз се въздържам да давам оценки за емисията, не защото не мисля, че тя е успешна, а тъй като смятам, че този успех се дължи на много хора, заяви в петък финансовият министър по време на парламентарния контрол в Народното събрание. На него му бяха зададени купища въпроси, в това число и за облигациите. Думите му дадоха повод на депутата Румен Овчаров да констатира, че в дух на реалистичност най-накрая Дянков е признал, че емисията не е чак толкова добра. Тя можеше да е много по-лоша, така че вие можете да изразите известно задоволство от нея, великодушно констатира Овчаров.
Парламентарният контрол показа, че е добро място за откриване на дебати по важни за страната проблеми, но тези дебати не могат да се водят задълбочено в кратки форми. В питането си към финансовия министър Пламен Орешарски повдигна няколко важни теми. Първата е какви алтернативни варианти на еврооблигациите е разглеждал финансовият министър и с какви аргументи ги е отхвърлил.
Дянков отговори, че и преди, и сега смята, че много по-добре би било да емитира вътрешен дълг. По този начин доходът от емисията щеше да остане в България. Но тъй като срещнах съпротива и сред политическите сили в парламента, и сред финансовите експерти, се спрях на облигации на международните пазари, коментира финансовият министър. Разбира се, това е пълна спекулация, защото, ако искаше все пак да остави част от доходността в България, щеше да приеме заявките на българските банки, застрахователи и пенсионни фондове. А той буквално ги изхвърли на боклука. Истината е, че финансовият министър се опитва да притисне в ъгъла българските кредитни институции, за да намалят рязко лихвените равнища, и тази мръсна игра той я играе от миналата година. Ако имаше задълбочен и пространен дебат по темата, това щеше да стане кристалноясно . Освен това има и други начини за финансиране на дълга освен вътрешна и външна облигационна емисия и за тях въобще не се отвори дума. А тези опции си заслужава да бъдат обсъдени и анализирани.
Втората тема, по която отговор даде Симеон Дянков, бе за скъсяването на сроковете за погасяване на държавния дълг. И нея вестник БАНКЕРЪ повдига вече на няколко пъти. Орешарски обясни, че златното правило е при ниски лихви, каквито има в момента на продължаваща световна криза, се пускат по-дълги емисии, а при относително по-високи лихви – матуритетът да се скъсява. Дянков се измъкна хитро от този постулат, като заяви, че той се е ръководел не толкова от него, въпреки че го приема за безспорен, а от кредитния рейтинг на България и очакванията за подобряването му. Той спомена, че миналата година Муудис е вдигнала оценката си за страната ни, а след края на тази очаквал Стандарт енд Пуърс да направят същото. Увереност му давала уговорката с кредитната агенция, че ще вдигне рейтинга ни само ако изпълним прогнозата за бюджетния дефицит от 1.3% за 2012 година.
Ние вече сме на балансиран бюджет, така че очаквам и подобрен рейтинг, а това означава, че по-късият матуритет е по-добрият избор, защото следващата емисия ще бъде с още по-добри параметри за нас, каза Дянков. Само че в случая въобще не е сигурно, че рейтингът на България ще бъде повишен. А още по-несигурно е, че дори това да се случи, ще доведе до намаляване на рисковата премия за страната. И ако тези неща не се случат, може да се окаже, че за да се платят сегашните облигации, държавата ще трябва да имитира нов дълг, но вече при много по-неизгодни условия.
Сякаш повтаряйки публикации на БАНКЕРЪ, Овчаров заяви, че грешките на Дянков били, че вместо да върне дълга на Велчев, той го е заменил с нов, дискриминирал е българските инвеститори, като ги е лишил от доходност и не е направил емисията в най-добрия момент. Вие заложихте капан на следващото правителство, което в първата година от мандата си ще трябва да плати 2 млрд. лв. и още толкова – в последната си година. Това показва, че нямате сериозно намерение да управлявате следващия мандат, а да събирате багажа и да бягате, заяви Овчаров.
Истината е, че като изключим политическите декларации, новата емисия еврооблигации повдига много важни въпроси относно цялостната стратегия на правителството за управление на дълга. И тези въпроси трябва да получат ясни отговори в един задълбочен и публичен дебат преди изборите.
nbsp;
nbsp;
nbsp;
