Банките, които търгуват ценни книжа, гарантирани с активи, ще се сблъскат с по-строги капиталови изисквания и с по-стриктен контрол от международните надзорници. Комитетът за банков надзор в Базел обмисля да започне фундаментален преглед на начина, по който се регулира секюритизацията, съобщи в интервю генералният секретар на комисията Уейн Байрис. (Бел. ред. – Секюритизацията е финансова практика за обединяване на различни типове дългове, като например жилищни и търговски, заеми за коли и задължения по кредитни карти и продажбата на този консолидиран дълг под формата на облигации на различни инвеститори.)
Основание за тревогите на надзорниците е бумът, завладял пазарите за секюритизиран дълг в Европа и САЩ в годините до 2008-а. Впоследствие те признаха, че този бум е една от главните причини за колапса на Лиймън брадърс холдингс и за избухването на финансовата криза.
Секюритизацията стана повод за различни съдебни дела по обвинения, че някои инструменти са били объркани и дори създадени, за да донесат загуби. В началото на месеца главният прокурор на щата Ню Йорк Ерик Шнайдерман обеща процесът срещу най-голямата щатска банка – Джей Пи Моргън Чейз, да послужи като шаблон за други съдебни процедури. Шнайдерман твърди, че финансовият брокер Беър Стърнс, който Джей Пи Моргън погълна през 2008-а, е измамил инвеститорите в ипотечни облигации, защото заемите, с които са били гарантирани ценните книжа, са довели до монументални загуби.
Във връзка със заплахите на главния прокурор конгресменът демократ Барни Франк направи необичайно изявление на 22 октомври. Той защити Джей Пи Моргън и предупреди правителството, че ще направи грешка, ако тръгне срещу банковата група заради недоказани твърдения за неправомерни действия. Франк, който е един от двамата автори на приетия през 2010-а закон за финансови реформи Дод-Франк, подчерта, че федералните и щатските власти трябва да помислят отново дали да държат отговорни компаниите, погълнали недобросъвестни фирми. Главният изпълнителен директор на Джей Пи Моргън – Джейми Даймън, пък каза на 10 октомври, че банката и акционерите й все още плащат цената на услугата, която са направили на Федералния резерв като са купили Беър Стърнс в момент, когато е била заплашена стабилността на цялата национална финансова система.
Новите емисии на секюритизиран дълг в САЩ през 2011-а са били общо за 124 млрд. щ. долара – далеч по-малко от достигнатите 753 млрд. долара през 2006-а, сочат данните на Асоциацията на сектора за ценни книжа и финансови пазари. Липсата на стриктни капиталови правила пък може да доведе до нов бум на този вид инструменти, опасяват се от Международната организация на комисиите за ценни книжа.
Набегът срещу секюритизацията допълва списъка от приоритети на банковия надзорник от Базел, който бърза да придвижи ликвидните наредби за кредиторите, включени в Базел III. Комитетът иска до следващото си официално съвещание през декември да приключи с прегледа на т. нар. коефициент за ликвидност (LCR). Тази мярка трябва да гарантира, че банките държат достатъчен размер активи, които лесно да продадат, за да преживеят 30-дневен кредитен спазъм. Тя е предмет на интензивни обсъждания заради опасенията, че може да ограничи кредитирането на бизнеса и да затрудни централните банки да провеждат политиките си.
Европейската централна банка и Банк дьо Франс призоваха да се разшири списъкът от активи, които кредиторите могат да използват, за да изпълнят изискванията на коефициента на ликвидност (LCR), който трябва да влезе в сила през 2015-а. Според ЕЦБ този списък трябва по-пълно да отразява видовете ценни книжа, които тя приема от банките като залог.
През декември Базелският банков надзор ще обсъжда и предварителните резултати от проучването на начините, по които различните кредитни институции оценяват риска от загуби на активите им. Някои щатски банкери, включително и Даймън, призоваха регулаторите да оценят евентуалните нарушения на сега действащия режим за пресмятане на риска, който позволява на банките да използват собствени модели за оценка на сигурността на активите им и за количеството необходим капитал за гарантирането й.
