Пола Рамада, която има докторат по икономика от Масачузетския технологичен институт, твърди, че може да изчисли какви са загубите на инвеститорите от манипулациите на базовите лихвени индекси. За целта обаче й трябват финансиране, екип от анализатори и няколко седмици за обработка на данните. Госпожа Рамада е сред множеството математици и експерти, които се опитват да решат един от най-сложните въпроси, възникнал от скандала с ЛИБОР: ако банките са подправяли лихви, свързани с финансови инструменти за 300 трлн. щ. долара, включително и ипотеки и студентски заеми, то колко струва това на редовите потребители и инвеститори. Защото, за да осъдят кредитните институции да възстановят загубите им, те трябва да ги пресметнат. Засега обаче има единствено оценки, възлизащи на няколко милиарда щатски долара.
Финансовите регулатори от САЩ, Европа и Азия проверяват набъбващ списък от базови индекси, които се използват като отправни точки при кредитирането, валутната търговия и дори при оценяването на някои петролни продукти. Невъзможността индивидуалните клиенти да изчислят щетите означава, че много от тях изобщо няма да бъдат компенсирани. А ключът към математическата загадка вероятно ще са данните за някои неликвидни инструменти, каквито са кредитните суапови контракти CDS.
Екипът на 45-годишната Рамада (от английската консултантска фирма London Economics), който е работил за антимонополни агенции във Великобритания и в еврозоната, е помогнал да се оценят щетите от различни картелни споразумения. За случая с манипулациите на ЛИБОР Рамада има двустепенен подход.
Първата стъпка е да се огледат другите базови индекси, за да се оцени какви са щели да бъдат дневните оценки на междубанковите лихви в неподправен вид. Такава е лихвата на Федералния резерв по депозитите в евродолари, както и инструментите, свързани с кредитния риск на фирмите, каквито са кредитните застраховки CDS. Подобни разминавания са били регистрирани от доста анализатори, включително и от Марк Велрат – главен изпълнителен директор на компанията за икономически консултации Finance Scholars Groupот Калифорния. По предварителни изчисления на Веларт лихвите ЛИБОР са били между 25 и 35 базови пункта по-ниски от действителните от края на 2007-а до началото на 2009-а. Неговата фирма също разработва метод за оценка на загубите от манипулациите.
Втората стъпка е да се преизчислят плащанията по специфичните договори, за което всеки инвеститор ще трябва да представи документи за търговските операции.
Миналата година правителствените надзорници в САЩ са използвали подобен подход, който обаче не е получил подкрепа. Главният инспекторат на Федералната агенция за жилищно финансиране е оценил на 3 млрд. щ. долара общата загуба на ипотечните компании Фани Мей и Фреди Мак от злоупотребите с ЛИБОР. Анализаторите са се осланяли основно на отклонението на лихвените индекси от лихвата по депозитите в евродолари на Федералния резерв. През март Фреди Мак е завел съдебен иск срещу 15 банки, без да уточнява размера на понесените щети.
Делата за обезщетения по правило продължават с години. Моделите на Рамада и на Велрат пък засега са на твърде ранна фаза от въвеждането им. А за да издържат пред съда, учените имат нужда от достъп до повече данни и проверки.
Снимка на Пола Рамада – ramada.bmp, cvetanka.doc
nbsp;
