Вниманието на инвеститорите през изминалата седмица, изглежда, бе насочено към други дела, от което, естествено, пострада борсовата търговия. На политическата сцена не се случи нищо заслужаващо внимание, така че най-вероятната причина за скуката на БФБ-София е твърде лошото за сезона време.
Единственият светъл лъч бе в началото на седмицата, когато дългоочакваната продажба на голям пакет привилегировани акции на Химимпорт АД най-накрая намери нови собственици. Преминалите като комета около 6 млн. книжа смъкнаха за кратко цената до 1.535 лв. за акция, след което последва дежурният подскок от десетина процента до 1.70-1.75 лв. за брой. Естествено, и посветените, и лаиците в борсовата търговия вероятно са се надявали на повторение на сценария с пакета обикновени акции отпреди няколко седмици. Но, както твърди една африканска мъдрост, когато много маймуни се качат на дървото, някои трябва да слязат или всички ще паднат в реката при крокодилите. Засега слизането става бавно и без сътресения, но като че ли притокът на нови желаещи да се полюлеят на едно от най-харесваните дървета в джунглата все още представлява проблем за здравето на останалите. А и за джунглата като цяло, защото ако тежестта се окаже прекалено голяма и дървото изтърси почитателите си в реката, кой ще оглася с радостни викове малката ни гора!?
С по-малко метафори ситуацията е следната: всички очакваха излизането на един от последните чуждестранни инвеститори в български акции, с което т. нар. тапа в търговията с акции на Химимпорт би трябвало да изчезне, а с нея и законите на физиката, тъй като цената ще расте вечно и безкрайно. Дали това наистина ще се случи, тепърва ще разберем, но едно е сигурно – през последните три седмици 16 млн. лв. напуснаха борсата и страната, като същото количество свободни пари на местни инвеститори приеха формата на ключ към богатството в може би най-пренаселените позиции на нашия пазар.
Всъщност, не може би, а наистина най-пренаселените, поне що се отнася до индивидуалните инвеститори. Блогърът Bigbear (http://bigbearbg.blogspot.com/ ) публикува резултати от анкета сред потребителите на инвестиционен форум, които недвусмислено говорят, че позитивните настроения на пазара като цяло през четвъртото тримесечие в крайна сметка се крепят на свръхоптимистичните очаквания за акциите основно на дружества от групата на Химимпорт АД. От 51 активно търгувани компании, посочени в анкетата, само 17 са били определени като подценени, като 13 от тях са с оценки съвсем близки до категорията справедливо оценени. Едва четири дружества имат резултат, който чувствително ги отдалечава от останалите, като двете безспорни звезди сред тях са Химимпорт и Централна кооперативна банка. Далеч съм от мисълта да правя каквито и да било заключения от анонимна анкета в анонимен блог, но, когато се взима инвестиционно решение, притежателите на повече свободни пари е добре да ползват колкото е възможно повече източници на информация.
Както стана дума в началото, като изключим малката доза активност в понеделник, през по-голяма част от седмицата на БФБ-София бе наистина скучно. Дори компенсаторките не успяха да маскират апатията при акциите, макар бонове да се разменят вече по 52 стотинки за лев номинал, а записите все по-рядко да слизат под нивото от 40 стотинки. На този фон единствено тримесечните отчети на публичните компании имат шанс да променят нещо, но тяхното публикуване по традиция е в края на октомври. Тоест поне дотогава е нужно да се запасим с търпение. А и с топли дрехи, ако времето продължава да е зле настроено към нас.
Гено Тонев
Портфолио мениджър
УД Юг Маркет фонд мениджмънт АД
