И загубите, и печалбите са част от живота ни. Понякога те са логично следствие от недобре свършена работа, понякога – не е така. Загубите обикновено са резултат от слабите умения на мениджърите, но и от често непреодолими външни препятствия – свито търсене, намалели доходи, появата на пазара на по-конкурентни продукти, промяна в настроенията на клиентите или в инвестиционните им намерения. Това е причината сметките на някои от договорните фондове у нас през последните дванадесет месеца да не са толкова розови. В края на 2013-а 15 от тях са на червено според данните на Българската асоциация на управляващите дружества. Преди две години например на загуба са били 70 от лицензираните общо сто договорни фонда. Този факт обаче може да е успокоение за клиентите, които са претърпели загуби от вложенията си в тези колективни инвестиционни схеми.
Фондовете, които заложиха на външните пазари, и по-специално на акции на компании в Централна и Източна Европа, регистрираха загуби през миналата година. Седем от петнадесетте губещи фонда са инвестирали именно в този регион, както и в облигации или в суровини. Само един от тях е влагал парите си единствено на паричния пазар. Инвеститорите са поверили на взаимните фондове общо 17.232 млн. лв. през миналата година по данни от браншовата организация към 23 декември. Но сумата е по-малка спрямо онези 17.293 млн. лв., които са управлявали през 2012-а.
Тегленето на пари от колективните схеми през изминалата година спря, но свиването на активите им е по-скоро следствие от поевтиняването на акциите, в които фондовете бяха инвестирали. Така или иначе външните пазари са по-рискови и в силните години носят високи печалби. Но когато не се „улучи“ моментът, може да последват и силни спадове, и да се реализират загуби.
Най-зле представилият се договорен фонд през 2013 г. е
„Конкорд Фонд-5 ЦИЕ“
Клиентите му понесоха загуба от 13.71 процента. Той е от управляващото дружество „Конкорд асет мениджмънт“ АД, което наследи тези схеми от „Бенчмарк асет мениджмънт“. Резултатите му донякъде са предопределени. От една страна, защото фондът инвестира предимно в Централна и в Източна Европа, а годината не бе добра за този район. Но пък той предоставя на клиентите си възможност за вложения във високодоходен, но и високорисков портфейл от ценни книжа. „Конкорд Фонд-5 Централна и Източна Европа“ инвестира по-голямата част от активите си в акции на чуждестранни компании, търгувани на капиталовите пазари в този регион, и прилагаше агресивна инвестиционна стратегия. В края на декември в тази схема са вложени 122 275 лв. – с около 5-6 хил. лв. по-малко в сравнение с предходния период.
Още един фонд от групата – „Конкорд Фонд-3 Сектор Недвижими имоти“, е на загуба (минус 4.08%). Това е секторен фонд, инвестиращ в акции на дружества със специална инвестиционна цел за секюритизация на недвижими имоти, както и в акции на аналогичните международни акционерни дружества. Известно е, че в последните години този сектор не успява да се справи в трудната и непредвидима икономическа ситуация. Докато чуждестранните инвеститори наливаха пари, всичко вървеше по мед и масло. Но се видя, че това е било привидно и пирамидата не само се разклати, но повлече и затрупа доста мераци за големи печалби.
Вложението във финансови инструменти, свързани с борсово търгувани стоки и суровини, също донесе загуби на инвеститорите. Фондът „Астра Комодити“ от групата на „Астра асет мениджмънт“ отчете загуба от 11.71% през изминалата година. Нетната стойност на активите му съответно се е свила до 592 234 лева. Поради което клиентите му са отписали от сметките си 17 383 лева.
В тройката на губещите се вписва и
„Скай Глобал ETFs“
(с предишно наименование „Статус Глобал ETFs“), чиято загуба в края на декември е 9.58 процента. Това е първият български фонд, насочен предимно към развиващите се пазари, който следва една нова за страната ни стратегия за инвестиции – основно в борсово търгувани фондове – ETFs. Т.нар. ETF (Exchange Traded Funds) са инвестиционни дружества, договорни фондове или дялови тръстове, чиито акции или дялове се търгуват на регулирани пазари (борсово търгувани фондове) и чиято инвeстиционна цел е да следват представянето на индекси или пакет от избрани финансови активи.
Развиващите се държави в Азия, в Южна Америка и в Африка имат солидни финансови системи и значителен потенциал за растеж. По време на последната икономическа криза те изпревариха развитите държави във възстановяването си. Фондът е от групата на „СКАЙ Управление на активи“ АД.
На другия полюс са три фонда – „Елана Глобал фонд“ (-0.15%), „Компас Евростабилност“ (-0.27%) и „Компас Стратегия (-0.64%), които също са на загуба, но тя е толкова малка, че би могла да бъде компенсирана в следващите месеци. Те са и с най-големи възможности да се прехвърлят в групата на печелившите. Разбира се, ако и пазарът „застане“ на тяхна страна.
