Сериозна доза положителни икономически новини, допълнени с липсата на промяна в монетарната политика на ЕЦБ, доведоха до ръст на доходностите по основните чуждестранни държавни ценни книжа. Те се проявиха предимно при най-сигурните книжа, докато смятаните за по-рискови и съответно носещи по-високи доходи ДЦК получиха подкрепа през изминалата седмица.
Във фокуса на анализаторите и икономистите попадна срещата на борда на ЕЦБ, на която в синхрон с голямото мнозинство очаквания не бяха взети никакви решения за промени.
Подкрепени от нелошите икономически данни, свързани с бизнес доверието, доходността по немски бундове пое нагоре. Седмичният им ръст се равняваше на 5.5 базисни точки, а в края на седмицата книжата се търгуваха при търсена норма на възвръщаемост до падежа от 1.603 процента. Подобно бе и движението при френските десетгодишни ДЦК, чиято доходност достигна 2.113%, нараствайки с 5.5 базисни точки през седмицата. В същото време анализаторите засилиха очакванията си за скорошни опити от страна на „Банк ъф Инглънд “ да прекрати действието на програмата по вливане на ликвидност, базирано на по-доброто представяне и виждания за британската икономика, съпоставена с тези от ЕС. Въпреки липсата на сериозни икономически данни британските джилтове отбелязаха седмичен ръст на търсената доходност в десетгодишния матуритет от 3.5 базисни точки до 2.758 процента.
Описаните събития се оказаха повече от благодатни за емитентите от страните от т. нар. периферия на еврозоната . Испанското министерство на финансите отбеляза пореден аукцион с рекордно ниски нива на доходност, пласирайки десетгодишни книжа при 3.29 процента. В края на седмицата тези ДЦК се търгуваха при още по-ниски доходности от 3.228 процента. Комбинацията от очаквания за още по-стимулираща политика на ЕЦБ и търсенето на по-високи нива на възвръщаемост от инвеститорите придвижиха доходността по десетгодишните италиански ДЦК до осемгодишно дъно от 3.262% и седмичен спад от 4 базисни точки.
В същото време в САЩ икономическите данни продължават да са повече от положителни. Очакванията на икономистите са за отчитане на новоразкрити 200 000 работни места през март и спад на безработицата до 6.6%, като въпреки че голямата част от тях са вече изтъргувани в доходността по трежъритата, наблюдавахаме ръстове и през изминалата седмица. Те се равняваха на цели 6.7 базисни точки в десетгодишния матуритет, който приключи работната седмица на нива от 2.789 процента.
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов
брокер, Инвестбанк АД
