Започналото преди десетина дни възстановяване в котировките на българските борсови индекси продължи и през изминалата седмица. В ранната търговия в петък (на 12 септември) почти всички индикатори отчитаха лек седмичен ръст, подкрепен от силното представяне на „Стара планина холд“ АД, „М+С хидравлик“ АД, Първа инвестиционна банка и „БФБ-София“ АД. Символична загуба отчиташе единствено индексът на компаниите със специална инвестиционна цел – BGREIT, който след час търговия губеше около 0.1% от стойността си спрямо седмица по-рано.
След като нито публикуването на шестмесечните отчети на публичните компании, нито каквато и да е друга новина успя да създаде силен стимул за търговия през август, инвеститорите вече изглеждат уморени от скуката и като че ли се оглеждат за нови цели в навечерието на традиционно силните за пазара септември и октомври. В края на предишната седмица например в „радара“ на купувачите отново попаднаха акциите от групата на „Химимпорт“ АД, повечето от които направиха силни движения само в рамките на два дни. В началото на тази седмица, съвсем очаквано, бе изпуснат малко въздух, но след като натискът на продавачите не се оказа толкова силен, през последните два дни интересът за покупки бавно се завърна. Най-добре представилите се в тази група бяха книжата на „Зърнени храни България“, които се разменяха в диапазона 0.625-0.636 лв. за акция в петък, след като два дни по-рано имаше сделки под нивото от 0.60 лв. за един брой. Дяловете на Централна кооперативна банка също пострадаха в средата на седмицата, но подкрепата на купувачите бързо се завърна, за да направи нивото от 1.20 лв. за акция да изглежда достатъчно стабилно в първите часове на петъчната борсова сесия.
Сред останалите традиционно присъстващи в търговията емисии бяха книжата на Първа инвестиционна банка. След активна търговия и значителен обем разменени акции кредитната институция беше сред малкото членове на SOFIX, които не можаха да се отърсят от натиска на продавачите и вероятно книжата им ще завършат седмицата със спад до ниво от 3.06-3.09 лв. за дял.
На натиск бяха подложени и книжата на „Софарма“ АД, чиято устойчивост към пазарни колебания ги направи търсено убежище за много от по-консервативните инвеститори напоследък. Въпреки спада до нива от 4.125-4.15 лв. за акция, търговията остава сравнително слаба за стандартите на една от най-големите публични компании, ако изключим няколко по-големи прехвърляния в средата на седмицата.
По-сериозно раздвижване имаше при книжата на „Индустриален капитал холдинг“ АД, чиято цена се повиши с над 38% за една седмица, от които 12 пункта само в петък сутринта. Причината, както се оказа, бе включването на компанията в индекса SOFIX, считано от 23 септември. Традиционните за измерителя промени се извършват на всеки шест месеца, като всички компании, които отговарят на няколко предварителни критерия, се „състезават“ за включване по редица допълнителни параметри. Такива са броят сделки, обем на търговия, пазарна стойност на свободно търгуваните акции и други. Именно пазарната стойност на акциите извън големи акционери (free float), изглежда, се е оказала решаваща за влизането на компанията в най-стария ни индекс и всеки, който е направил приблизително точни сметки за това, сега може да бере плодовете на поетия риск. Естествено, самото влизане или излизане в даден индекс не прави компанията по-скъпа или обратното. Особеното в случая е, че върху SOFIX има издадени индексни сертификати, които се търгуват от чуждестранни инвеститори и фондът, който ги издава, ще трябва да направи нужните корекции в структурата на портфейла си към датата на влизане в сила на промените, а именно 23 септември. Това почти винаги води до сериозно поскъпване на всяка влизаща в индекса компания и обратното за излизащите. Същинското ребалансиране се извършва в последните дни преди фактическата промяна и това гарантира много емоции на съответните акционери след по-малко от десетина дни. „Индустриален капитал холдинг“ ще заеме мястото на „Булгартабак холдинг“.
В общи линии, това бе най-интересното през седмицата. Останалата част от пазара бавно се опитва да влезе в ритъма или поне посоката на тренда, зададен от често диктуващите модата дружества в групата на „Химимпорт“ АД.
Гено Тонев
Портфолио мениджър
УД „Юг Маркет фонд мениджмънт“ АД
