Притежанието на бързоликвидни активи ще е изключително изгодно през тази година. Такава е присъдата на 404 професионални и дребни инвеститори, взели участие в последното проучване на аналитичната компания MLIV Pulse. Две трети от участниците в анкетата са отговорили, че кешът в техните портфейли ще окаже нетен положителен ефект през 2023-а и няма да е пречка за финансовите резултати.
Привлекателността на кешовите активи говори предостатъчно за нестабилната финансова и икономическа околна среда. Опасенията за потенциален низходящ фондов пазар, продължаващият възходящ лихвен цикъл на Федералния резерв и очертаващата се рецесия държат в напрежение инвеститорите, които се страхуват, че 2023-а може да се окаже повторение на тежкия миналогодишен удар върху портфейлите им. Главният борсов стратег за Съединените щати на „Моргън Стенли“ – Майкъл Уилсън – коментира през миналата седмица, че индексът S&P 500 може да олекне с близо 20% заради слаби корпоративни печалби.
На фона на подобен сценарий кешът изглежда спасително убежище, особено благодарение на последните стойности на доходността на краткосрочните американски ДЦК, които са достатъчно високи, за да спечелят за първи път от 2001-а срещу класическото съотношение 60/40 на инвестиционния портфейл от акции и облигации. Дори най-доходоносните спестовни сметки плащат на собствениците си почти 4% в момента. Според експертите, играчите от бранша могат да получат добър доход, като се очертават и високи пазарни колебания и множество възможности този кеш да бъде впрегнат в работа на атрактивни равнища. Икономисти не отричат, че инвеститорите губят почва срещу инфлацията като държат бързоликвидни активи. Но за клиентите с предстоящи разходи, за които да имат пари, примерно за сватби или данъци, е далеч по-безболезнено да запазят благоразумие след като могат да получат 3.75% за спестяванията си.
За валутните дилъри пък рядко срещаният случай на пазарен смут за израелския шекел създава възможност за най-успешната валутна търговия. Анализатори, анкетирани от агенция „Блумбърг“, прогнозират, че израелската парична единица ще поскъпне с около 11% през тази година, надхвърляйки очакваните печалби на която и да било друга валута на развиващите се стопанства – от Южна Корея до Южна Африка.
Това би означавало обрат в досегашния тренд: шекелът беше сред най-губещите си световни конкуренти през последните месеци, поразен от предложената противоречива правна реформа и от неуместните дискусии за автономността на централната банка.
Големият въпрос за търговците в момента е дали новооткритата политическа чувствителност на израелските пари ще се превърне в постоянен отличителен белег или ще е просто преходен щрих. Ако традиционните пазарни сили се докажат отново и шекелът възвърне формата си, то продажбите му ще се окажат прекалени и той ще тръгне нагоре.
През последното десетилетие израелската валута е единствената по-важна в световен план, която се засили към зелените пари и влезе в по-сериозна корелация с глобалните технологични акции отколкото с вътрешните политически или икономически движещи сили. Тази връзка обаче започна да се разкъсва през януари след активизирането на протестите срещу правните планове на израелския премиер Бенямин Нетаняху – отклонение, което продължава и досега.
Валутни анализатори на „Голдмън Сакс груп“ пресмятат, че шекелът носи около 8% нова политическа рискова премия (която щатската банка дефинира като дял от общия финансов резултат, който не е подкрепен от глобалните пазарни променливи). Банкерите очакват нови загуби в краткосрочен план за играчите с дълги позиции в израелската парична единица, но предупреждават, че централната банка на страната може да интервенира, ако не одобри спада.
От излишъка по текущата сметка до инвестициите в технологии и увеличения износ на природен газ – условията винаги са били благоприятни за поскъпването на шекела. А след като местните институционални инвеститори започнаха да влагат повече средства в ценни книжа в чужбина, застраховането им срещу валутен риск гарантираше синхронното движение на националната валута с щатските пазари. Днес обаче нещата изглеждат доста по-различно: задълбочаващото се забавяне на активността в технологичния бранш и по-слабият износ предоставят по-слаба подкрепа за местните пари точно когато другите рискове нарастват.
Увеличава се и вероятността от валутни интервенции на централната банка на Израел. Историята пък е на страната на шекела: март е традиционно най-силният месец за валутата, която също печели и през април, показват средните доходи за период от 15 години. Израелската парична единица може да се засили до 3.4 шекела за един щ. долар до началото на май, прогнозират валутни експерти. Това равнище е съвместимо с пазарните променливи като лихвените диференциали, финансовите постижения на акциите, кредитните застраховки и по-широките пазарни нагласи към зелените пари. В обедните часове на 6 март 3.6217 шекела се разменяха срещу един американски долар.
