„Банк ъф Джъпен“ повиши на 16 юни лихвите до най-високите равнища за последните 31 години – поредната знакова стъпка за нормализиране на паричната политика, съсредоточавайки се върху овладяването на ценовия натиск от енергийния шок, причинен от войната в Иран. Увеличението е първото от декември 2025-а насам и привежда японската централна банка в хармония с другите й „колежки“, които предприемат по-строга политика за борба с инфлацията, включително Европейската централна банка, която качи основните си лихвени проценти с по 25 базови пункта на 11 юни.
В очакван от мнозинството анализатори ход „Банк ъф Джъпен“ повиши краткосрочната си лихва от досегашните 0.75% на 1%, с което разходите по заеми достигнаха нива, невиждани от 1995 г. насам.
„Ценовото прехвърляне, произтичащо от увеличаващите се цени на суровия петрол, напредва с относително бързи темпове в бизнес-транзакциите, което може да доведе до ръст на потребителските цени за по широк спектър от артикули“, посочват в официално изявление банковите парични стратези след края на съвещанието си на 16 юни. „Като се има предвид, че средносрочните и дългосрочните инфлационни очаквания също продължиха да вървят нагоре, съществува риск от отклонение на базовата инфлация над нашата целева стойност“.
Решението е взето със 7 гласа „за“ и 1 „против“. Председателят на „Банк ъф Джъпен“ Кадзуо Уеда пропусна заседанието и не гласува поради двуседмично лечение в болница за инфектирана чернодробна киста. Тоичиро Асада, който се присъедини към борда през април като първият член, избран лично от новия японски премиер Санае Такаичи, е единственият дисидент, защото не е съгласен с мнението, че рисковете за растежа от конфликта в Близкия изток са по-големи от инфлационните.
„Фокусът беше върху това дали ще бъде предложено увеличение на лихвите с 50 базови пункта, но такова предложение не беше направено. По отношение на бъдещата траектория на увеличение на лихвените проценти, то е положително за цените на рисковите активи, тъй като предполага, че рязкото увеличение на лихвите вероятно ще бъде избегнато“, коментира Хирофуми Сузуки – главен валутен стратег в SMBC. И добавя, че „Банк ъф Джъпен“ вероятно ще продължи да качва лихвените проценти „с постепенен темп от около веднъж на всеки шест месеца до една година“.
След като японските централни банкери обявиха решението си, основният японски борсов индекс Nikkei 225 скочи с 1%, достигайки нов рекорден максимум над 70 000 пункта. Японската йена поскъпна с 0.1% – 160.215 за един щ. долар, а доходността на 10-годишните японски държавни облигации се повиши с 3.5 базови пункта – до 2.61 процента.
„Банк ъф Джъпен“ реши също прекрати програмата си за орязване на портфейла си от държавен дълг от април следващата година и да продължи да купува японски държавни облигации (JGB) за около 2 трилиона йени на месец.
Конфликтът в Близкия изток усложни живота на японските централни банкери, добавяйки инфлационен натиск чрез по-високите цени на петрола, като същевременно навреди на икономиката, която е силно зависима от вносни горива.
Мирното споразумение между Съединените щати и Иран смекчи опасенията на пазара за глобалния инфлационен натиск, но в Япония индексът на цените на едро скочи до върховите за последните три години 6.3% през май, което е знак, че компаниите вече прехвърлят по-високите разходи от енергийния шок.
Анализаторите очакват основната потребителска инфлация да се ускори отново над целевата стойност от 2% на „Банк ъф Джъпен“ по-късно тази година, след като се понижи под това ниво благодарение на държавните субсидии, насочени към ограничаване на сметките за комунални услуги.
„Банк ъф Джъпен“ запази без промяна паричната си политика на предишното си заседание през април, но преразгледа драстично прогнозите си за цените и подчерта, че ще е бдителна към риска от превишаване на инфлационните параметри. Впоследствие, вълната от агресивни сигнали на японските централни банкери вдъхна увереност на пазарите да отчитат възможността за повишаване на лихвите през юни.
Според анкета на агенция „Ройтерс“, икономисти прогнозират, че „Банк ъф Джъпен“ ще повиши базовата си лихва до 1.25% през четвъртото тримесечие. Слабата йена, която тласка нагоре цените на вноса и по-широката инфлация, също оказва натиск върху банкерите да се придържат към курса на възходяща лихвена политика, посочват анализаторите.
Решението на японската институция идва в натоварена седмица за световните централни банки. Очаква се Федералният резерв да запази основния си лихвен процент непроменен на 17 юни, но тревогата за качващата се инфлация в Съединените щати накара повече пазарни играчи да прогнозират следващия ход на американските централни банкери като увеличение, а не като понижение.
