Мощните трусове, които връхлетяха на две поредни вълни световните борси през миналата седмица, не успяха да разклатят съществено валутните пазари. Въпреки че спряха мощния ръст на еврото и тласнаха нагоре традиционните валутни убежища – японска йена и швейцарски франк. Единната европейска валута слезе под 1.2250 щ. долара, след като в началото на февруари се търгуваше над 1.25 долара и в сутрешната европейска търговия на 14 февруари се разменяше срещу 1.2350 щ. долара.
Очевидно очакваният инфлационен ръст и възходящ лихвен цикъл не само в Щатите, но и в другите напреднали и развиващи се стопанства се наместват все по-устойчиво в полезрението на инвеститорите и тепърва ще "командва парада". Още повече че инфлационните прогнози, отчетени от дълговия пазар, растат. Една от мерките, изчислявана от Федералния резерв, са инфлационните очаквания за период от пет години – доста по-достоверен показател, защото от него са изключени краткосрочните инфлационни смущения от по-високите цени на суровините. От декември 2017-а насам той е нараснал значително и се е върнал на равнището си от края на 2014-а. Което, според валутния стратег на "Бенк ъф Америка Мерил Линч" – Майкъл Макензи, означава край на ниската инфлация и показва връщане към нормални стойности.
Първото доказателство в подкрепа на тезата му са публикуваните в Деня на влюбените данни за потребителските цени в САЩ през януари. Те са се повишили повече от предвижданото – с 0.5% спрямо предишния месец (при очакван ръст от 0.3%) и с 2.1% на годишна база. А базовата им съставка (без силно променливите разходи за храна и енергия) се е увеличила с 0.3% при очаквани 0.2 процента. Годишната стойност е 1.8 процента. Резултатите свалиха котировките на акциите и на държавните облигации, като доходността на десетгодишните американски книжа скочи след отчета до 2.86 процента. Причина са растящите опасения на инвеститорите от силен ръст на инфлацията след публикуваните в началото на февруари данни за скок на заплатите на работещите по трудови договори американци. Именно това нарастване провокира трусовете на финансовите пазари през миналата седмица и тласна цените на акциите в първата им корекция за последните две години.
Според друг отчет продажбите на дребно в Америка неочаквано са намалели през януари, а декемврийските данни са били ревизирани надолу, което предполага охлаждане на индивидуалното потребление през първото тримесечие на 2018-а. Икономисти коментират, че комбинацията от по-висока от прогнозираната инфлация и по-слабо потребление на домакинствата е лошо начало на годината.Но в никакъв случай не е нов тренд. Данните качиха за кратко зелените пари до 1.23 щ. долара за едно евро и след това бързо го свалиха до 1.24 долара за евро.
Раздвижването на фондовите борси върна и естествената за финансовите пазари интензивност на колебанията, която се задържа необичайно ниска повече от 400 дни. По оценка на експерти на "Джей Пи Моргън Чейз" 2017-а е била най-спокойната година за валутните пазари от 2012-а насам. Флуктуациите на валутните котировки са скочили в началото на 2018-а до най-високото си равнище от ноември 2016-а на месечна база, констатират още банкерите. Този ръст съвпада с подем на търговската активност, по данни на CLS Group Holdings, която осчетоводява световните валутни транзакции. От 5 до 8 февруари компанията е остойностявала търговски сделки средно за 2.1 трлн. щ. долара на ден – с 14% над средния размер за януари.
С подема на колебанията клиентите на "Джей Пи Моргън" са увеличили и употребата на банковите валутни алгоритми. Расте и броят на потребителите, търгуващи на електронната платформа на банката. За "високоскоростните" търговци пък последните десет дни са били буквално оазис в пустиня. Да припомним, че те използват лични средства при търсенето и предлагането на цени и извличат печалби от незначителните разлики между тях на различните валутни платформи, улавяни от компютърни алгоритми. След разцвета на тази ниша в годините след финансовата криза тя понесе сериозни загуби в последвалия дълъг период на ниски колебания, увеличени разходи за съвременни технологии и намесата на надзорните органи за прекратяване на съмнителни практики в електронната търговия. Което принуди много дребни пазарни играчи да продадат бизнеса си на по-едрите конкуренти.
Експертите са се обединили около мнението, че индексът, отчитащ размаха на колебанията, ще падне рязко, но ще се стабилизира в близост до историческите си норми от 15 пункта или малко под това равнище.
У нас
междубанковият валутен пазар през последните три работни дни на миналата седмица и първите два на тази беше активен. Средният дневен валутен оборот достигна 2651.5 млн. евро (5186 млн. лева). Сделките в щатски долари имаха едва 0.85% дял от купената и продадена валута.
