Николай М. Ваньов,
Финансов експерт
Седмицата мина под знака на очакването Европейската централна банка да обяви резултатите от стратегическия преглед на целите на институцията. В четвъртък, преди пресконференцията на Кристин Лагар и компания, тонът на международните пазари на държавен дълг бе силно приповдигнат, а почти всички основни доходности отбелязваха спадове.
В еврозоната движението на книжата на страните от ядрото на валутния съюз сигнализираше за корекция на повишенията от началото на годината. Немските бундове преживяха спад на доходностите от 6 базисни точки – до минус 0.276%, докато сходните по матуритет френски ДЦК се търгуваха при доход от минус 0.027% и понижение от 7 базисни точки. Причината за тези движения бе по-скоро позициониране преди срещата на ЕЦБ , отколкото някакви промени в пазарния фундамент.
В периферията на еврозоната за първи, но почти сигурно не за последен път тази година изненадата дойде от политическата сцена в Италия. Лидерът на основната партия, подкрепяща правителството на Джузепе Конте – Бепе Грило, подаде оставка, като по този начин увеличи вероятността за предсрочни избори и за победа на популистите от Лигата на Матео Салвини. Въпреки този риск десетгодишните италиански книжа видяха понижение на основните лихви от 8.9 базисни точки до 1.285 на сто. В Испания спокойното начало на годината продължи, като след успешния ход нагоре при някои от емисиите през първата половина на месеца, то доходността по десетгодишните иберийски книжа продължи да се понижава, през седмицата със 7.2 базисни точки до 0.388 процента.
Във Великобритания акцентът все още е Брексит , като основните новини са свързани с евентуалните икономически проблеми на Острова. Очакванията са, че Бенк ъф Ингланд може да прибегне до еднократно понижение на лихвата по време на срещата на борда на институцията в края на месеца. Доходността по десетгодишните джилтове отбеляза седмица на спад, който се равняваше само на 1 базисна точка – до 0.621 на сто.
Корективен бе и характерът на движението при доходността по трежъритата, които се понижиха със 7.5 базисни точки – до 1.747%, през изминалата седмица. Последните данни показват, че икономиката на САЩ продължава да се развива в положителна насока. Политическият риск около процедурата по импийчмънт на президента Тръмп изглежда намалява, пазарните участници донякъде са склонни да търсят убежището на трежъритата с оглед на предстоящите в края на годината президентски избори.
