Дилърите се опаричиха и гледат да стрелят по всякакви цели, при това сега и веднага.
Европейската централна банка наля 530 млрд. евро в банковата система на еврозоната. Това е вторият транш, като първият беше през декември 2011 г., в резултат на което банките от еврозоната вече разполагат с допълнителните общо 1.2 трлн . евро тригодишно финансиране.
Споменавам това, защото индиректно част от тези суми достигат и у нас. Неслучайно лихвените проценти по търгуваните на междубанковия паричен пазар левови депозити стриктно следват тенденциите на тези в евро, които очаквам още дълго време да останат на исторически ниските нива от 0.2% на годишна база по еднодневни депозити.
Овърнайт депозитите в левове дълго време се задържаха на сравнително ниските нива от 0.15% на годишна база. Това е и средната стойност на индекса ЛЕОНИЯ за предишния месец, която автоматично се приема за Основен лихвен процент за следващия календарен месец. Едноседмичните сделки се сключваха в тесния диапазон между 0.2 и 0.3% годишно. Едномесечните контракти пък се договаряха на сравнително ограничена територия от 0.9 до 1% на годишна база. Среднодневните обеми се задържат на ниските равнища от 160 млн. лв., след като година по-рано бяха 350 млн. лева. Всъщност ниските обороти не са показател за ниска ликвидност, а за ниска активност на местния пазар, защото голяма част от свободните левови наличности се обръщат в евро и се пласират при сравнително по-високи лихви.
Търговските ни банки разполагат с 6 млрд. лв. по сметки при Българската народна банка. Те са предостатъчни както за изпълнение на изискването за поддържане на задължителни минимални резерви, чийто пореден едномесечен период изтече в края на тази седмица, така и за обезпечаването на междубанковите разплащания.
По-обезпокоително е състоянието на средствата по единната бюджетна сметка, които правителството поддържа. Вече втора седмица в нея стоят едва 3.3 млрд. лева. Тази сума ще се увеличи с данъчните постъпления в размер на около 800 млн. лв., но това няма да стане преди 15 март, когато изтича срокът за превод на корпоративните данъци. Нека да кажа, че тук са парите и от така наречения Сребърен фонд, за които е почти сигурно, че ще бъдат използвани за погасяване на задълженията на държавата при падежа на глобалните ни облигации за 820 млн. евро през януари следващата година.
Цената на емисията в момента продължава да е стабилна – 105.5 евро за 100 номинал, осигуряваща доходност от 1.04% на годишна база.
Цените на другата ни глобална облигация, която е деноминирана в долари и е с падеж януари 2015-а, гравитират около 113.85 щ. долара за 100 номинал, даващи доходност 3.14% годишно.
За попълване на бюджетните дефицити и с оглед да се попълнят запасите на правителството от евро Министерството на финансите пусна в обращение допълнителни количества от емисия 300 от 2011 година. Тя е с падеж през март 2016-а. От нея в обращение са общо 418 млн. евро след реализацията на сегашните 34.5 млн. евро. Те бяха продадени при средна цена 102.02 евро за 100 номинал, гарантиращи доходност от 3.46% на годишна база.
Следващият аукцион на БНБ е насрочен за 5 март. На него за продажба се предлагат 30 млн. евро номинал от емисия 401 от 2012 г с падеж януари 2019 година. Това е втори аукцион, чрез който финансовото министерство предлага книжа от нея. Първият бе проведен през втората половина на януари, когато бяха реализирани книжа с номинал 35 млн. евро при доходност 4.4% годишно.
Петър Драмов,
УниКредит Булбанк АД
