Движещ фактор за пазарите на държавен дълг през изминалата седмица бе втората вълна на вливане на дългосрочна ликвидност на европейските банки от страна на ЕЦБ. Ударното инжектиране на дългосрочна ликвидност на ниски цени моментално се отрази на дълговите пазари в Европа, като в позицията на най-печеливши се оказаха периферните държави. На аукцион в четвъртък Испания пласира 4.5 млрд. евро номинал от книжа с две, три и четири години срок до падежа, като постигнатата доходност по книжата с падеж през 2015 г. бе 2.617% (за сравнение – същите книжа на 16 февруари отбелязаха 3.332% доходност). Франция също успя да пласира държавни ценни книжа с общ номинал от 7.99 млрд. евро, като доходността по книжата с десетгодишен срок до падежа достигна до 2.763%, с 18.3 базисни точки по-ниска спрямо тази от предишната седмица. Италианските двегодишни държавни ценни книжа с купон от 2.25% с падеж през ноември 2013 г., достигнаха цени от 1001.85 евро за 1 000 евро номинал, като това бе първият път в историята, при който тези книжа се търгуваха на цена от над 100 цента за 1 евро номинал. Средноаритметичният спад на доходностите по италианския дълг от обявяването на програмите по вливане на дългосрочна ликвидност от ЕЦБ до сега достигна 4 процента.
Допълнителна позитивна новина за възстановяването на европейските икономики дойде и от Германия, където през седмицата бяха публикувани данни за безработицата. Те показаха, че показателят се запазва на двадесетгодишното си дъно през януари. Въпреки оптимизма, породен от положителните икономически данни, доходността по немските бундове отбеляза спад през седмицата, като инвеститорите търгуваха книжата с десетгодишен срок до падежа при доходност от 1.863%, с 1.9 базисни точки по-ниска спрямо предишната седмица.
Положителни бяха и икономическите новини, идващи от САЩ. Данните за подадените първични молби за безработица поставиха показателя на четиригодишното най-ниско равнище от 351 00 броя при очаквани 355 000 броя. В допълнение към това председателят на ФЕД Бен Бърнанке отбеляза, че спадът в нормата на безработица е по-силен от очакванията, докато покачващите се цени на горивата биха могли да доведат до краткосрочно засилване на инфлацията. Изявлението на Бърнанке бе възприето като сигнал за спиране на програмите по вливане на ликвидност в щатската финансова система от анализаторите, което доведе до известен отлив в търсенето на трежърита. Доходностите по десетгодишните щатски държавни ценни книжа достигнаха нива от 2.043 %, нараствайки с 11.7 базисни точки през седмицата.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов,
брокер, Инвестбанк АД
