Облигациите донесоха добри постъпления за развитие на различни бизнес проекти в годините преди кризата. Това пък осигуряваше стабилна доходност за договорните фондове, които инвестираха в такива книжа. В последните три-четири години, с влошаването на бизнес климата у нас, фирмите започнаха да отсрочват и забавят изплащането на облигационните си заеми. По тази причина някои от взаимните фондове намалиха доходността си от тези вложения, а други направо стигнаха до загуба. През периода януари – март на тази година десетте договорни фонда от типа Облигационен пазар са загубили 494 529 лв., показва проучване на вестник БАНКЕРЪ. Така към 9 април те вече имат в портфейлите си 18.159 млн. лева. Осем от лицензираните у нас управляващи дружества имат по една такава схема, а ОББ асет мениджмънт управлява две.
Най-добре са работили през периода експертите на
Райфайзен (България) фонд Облигации
nbsp;
Те са спечелили общо 6.457 млн. лв., което им осигурява дял от 35.56% от пазара на тези взаимни фондове. Успели са да привлекат още 47 386 лв. в сравнение с края на декември 2011-а, което добави няколко процента към пазарното присъствие на фонда.
Тази колективна инвестиционна схема е сред най-старите на пазара у нас и е част от групата на Райфайзенбанк (България). Доходността по дяловете й не е висока, но сигурност за инвеститорите дава фактът, че до 90% от активите й са в дългови ценни книжа – ДЦК, ипотечни, корпоративни и общински облигации. Допълнителните капиталови печалби зависят от ценовите движения на борсата.
Колективната схема ДСК Стандарт
организирана от банката на народа, загуби от стойността си през периода, но въпреки това остава втората по богатство в този сегмент с 3.579 млн. лева. Фондът е позагубил от присъствието си на пазара, но пък е донесъл най-висока доходност на клиентите си – 3.68 на сто. Това важи и за целия период на публично предлагане на дялове от тази схема.
И третият най-заможен взаимен фонд е организиран от банков фонд мениджър. ОББ Платинум Облигации добавя 61 978 лв. към портфейла си, в който вече се съхраняват 2.813 млн. лева. Стратегията му се опира предимно на вложения в дългосрочни и средносрочни ДЦК, в общински, корпоративни и ипотечни облигации, търгувани на пазарите у нас и в чужбина. За последните дванадесет месеца тези дялове носят най-висока печалба за вложителите (+ 6.59%).
Участието в три от колективните схеми от типа Облигационен пазар засега носи загуба на инвеститорите си. Представянето на
Бенчмарк Фонд 1 Акции и облигации
nbsp;
е по-различно от другите, тъй като притежаваните от него акции действат в негативна посока, т.е. притискат доходността му (до минус 2.82%). Това пък е съчетано с намаление в обема на акумулираните средства – от сметките му са изтеглени 33 515 лева.
Присъствието на дялови книжа в портфейла е причината за загубата и на БКМ Балансиран капитал (- 2.1%). За момента стратегията на фонда явно не дава резултат, тъй като от началото на публичното предлагане на дяловете му (ноември 2006 г.) доходността му е все на отрицателна територия. От март тази година той се управлява от Тексим асет мениджмънт ЕАД, след като Тексим банк стана собственик на 100% от акциите на предишния собственик Болкан Капитал мениджмънт и го преименува. Контролът върху фонд мениджъра остава в ръцете на фирми около Химимпорт, които от началото на миналата година държат 33% от капитала на Тексим банк. Положителното за БКМ Балансиран капитал от всичко това е, че пенсионните фондове в групата на мегахолдинга наляха в сметките му 364 571 лева.
Най-старият договорен фонд от този тип – Ти Би Ай Евробонд, също не успя да добави повече полезна стойност към парите на клиентите си. Схемата отчита загуба от 0.53%, а от това последва свиване на размера на нетната стойност на активите – с около 20 хил. лева. Въпреки това фондът запазва пазарния си дял, както и в края на декември миналата година (3.98%).
Емисиите от облигации намаляха напоследък, а инвеститорите трябва да се задоволяват с тези, които са на пазара до момента – 55. Повечето от тях са с проблеми, което означава и по-малко приходи (или най-малкото забавени приходи) от лихвени плащания.
Взаимните фондове от типа Облигационен пазар осигуряват по-ниска доходност спрямо банковите депозити например, но все още са алтернатива за вложение, най-вече за диверсифициране на спестяванията.
