Перфектна икономическа и финансова буря се надига отново в Европа. В прицела на анализаторите и инвеститорите сега е Испания, където нормата на безработица от над 25 процента. В добавка отрицателният икономически растеж, негативното развитие на банковата система и постоянно растящият дълг са напът да накарат правителството на Мариано Рахой да поиска финансова помощ от европейските институции и от МВФ. По данни на испанската централна банка БВП на страната е спаднал с 0.4% през първото тримесечие на тази година. Което значи, че Испания вече се намира във втора рецесия за последните три години. Предвижданията на централната й банка са държавният дълг да достигне 84% през следващата година и въпреки че това ниво е по-ниско спрямо тези в Италия и Франция, ръстът за последните пет години ще бъде повече от двоен. Всички негативни новини от Испания през седмицата намериха своето отражение в доходностите по държавния дълг на иберийската страна. Изискваната от инвеститорите доходност по ключовите книжа с 10-годишен срок до падежа премина границата от 6% през седмицата и към края й се намираше на нива от 5.808 процента. Нивата от над 6% са ключови – именно когато го прескочиха на Ирландия и Португалия им се наложи да прибегнат до спасителни финансови помощи от ЕЦБ и МВФ.
Негативните икономически настроения в Европа засилиха интереса към книжата убежища. Немските облигации с двегодишен срок до падежа се търгуват при доходност от едва 0.089% – рекордно ниско равнище. Десетгодишните германски книжа с купон от 1.75% добавиха 1.82 евро към цените си и към края на седмицата се търгуваха на нива от 1005.72 евро за 1000 евро номинал. Британските джилтове с купон от 4% и падеж през 2022 г. добавиха 7.28 паунда към стойността си, завършвайки седмицата на нива от 1168.73 паунда за 1000 паунда номинал.
В САЩ обстановката също не е безоблачна. БВП на най-голямата икономика в света нарасна с 2.5% през първото тримесечие на тази година, което е явно забавяне спрямо темповете на растеж от 3% през 2011 година. В допълнение – към това краткосрочните данни за пазара на труда показват, че създаването на работни места е затормозено Председателят на ФЕД Бен Бърнанке като че ли потвърди рисковете за ръста в САЩ, като каза през седмицата, че е готов да направи и повече, ако е необходимо, за да помогне на ръста, като централната банка ще продължи да държи лихвените равнища на най-ниските им нива поне до края на 2014 година. Комбинацията от тези фактори продължи да налива гориво в поскъпването на облигациите. Книжата с 10-годишен срок до падежа и с купон от 2% прибавиха нови 0.30 щ. долара към цената си и към края на седмицата се търгуваха на нива от 1001.325 щ. долара за 1000 щ. долара номинал.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов,
брокер, Инвестбанк АД
