Въпреки хаоса, който предизвика несигурността около дълговете на периферните на еврозоната страни, инвеститорите все пак започнаха да преценяват трезво рисковете на различните държавни ценни книжа. На печелившата страна на растящите цени и падащите доходности се оказа Франция. Обещанията на новоизбрания президент на републикатаФрансоа Оланд да намали дефицита, както и изключително ниските доходности, които отчетоха всички държавни дългове, смятани за убежище от кризата, доведоха до засилен интерес към тези книжата. На аукцион през седмицата бяха пласирани френски облигации с номинал 3.48 млрд. евро и с падеж през 2022 година. Доходността им бе 2.46% – с цели 50 базисни точки по-ниска спрямо тази от предишния търг на 3 май тази година. Спредът между френските и немските книжа с такъв матуритет се сви до 109 базисни точки при 142 базисни точки, когато Оланд пое властта в Елисейския дворец. На вторичния пазар доходността по френските книжа с десетгодишен срок до падежа отбеляза нарастване с 28.6 базисни точки и през изминалата седмица бе 2.531 процента.
Допълнително стабилност през седмицата внесе и срещата на борда на ЕЦБ. След нея президентът на институцията Марио Драги заяви, че в централната банка осъзнават повишените рискове от забавяне на икономическото възстановяване, както и от намаляващите инфлационни налягания в средносрочния период. Както се и очакваше, ЕЦБ запази лихвените си равнища непроменени. Вследствие на тази допълнително привнесена стабилност на печелившата страна през седмицата се оказаха и испанските държавни ценни книжа. Не попречиха проблемите в банковата система на страната и вече изразените тревоги от евентуалната нужда от финансова помощ срещу по-строги бюджетни икономии за иберийската държава. На аукцион в четвъртък испанското министерство на финансите успя да пласира десетгодишни държавни ценни книжа в количество, по-голямо от максимално заложеното. Инвеститорите и анализаторите възприеха това за добър знак. Доходностите по десетгодишните испански ДЦК се понижиха с 46.9 базисни точки – до 6.025 процента. Италианските държавни ценни книжа също затвърдиха позициите си, като тези с падеж през 2022 г. и купон от 5.50% добавиха 13.93 евро на 1000 евро номинал, а към края на седмицата се търгуваха на нива от 993.03 евро.
В САЩ ситуацията около икономическия растеж на страната вече не изглежда толкова розова, колкото бе преди месец. Поредните седмични данни за първичните молби за помощи при безработица показват забавяне в пазара на труда и поради тази причина се очаква председателят на Фед Бен Бернарке по време на годишното си изказване пред щатския Конгрес да потвърди необходимостта от допълнителни монетарни стимули. Натиск върху цените на ДЦК привнесе и Китай, където основният лихвен процент бе намален до 3.25 процента за първи път от 2008 г. насам. В крайна сметка доходността по десетгодишните трежърита се покачи с 19.2 базисни точки, като достигна 1.695 %.
Николай Ваньов,
Брокер, Инвестбанк АД
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
