Германия, която е и най-големият участник във всички спасителни пакети и програми, започва да губи статуса си на убежище от кризата. След като Испания поиска финансова помощ от 100 млрд. евро за спасяването на банките си, спредът между доходностите по десетгодишните германски и американски облигации достигна до най-ниското си равнище от три месеца насам (Германия плаща по-ниска доходност по дълга си от САЩ). Заедно с това суаповете за защита от фалит по немските държавни ценни книжа повишиха значително цените си с около 4 базисни точки през седмицата, достигайки нива над 109 базисни точки, които са най-високи от месец януари насам. Немските бундове са донесли на инвеститорите най-високите загуби от всички дългове на 26 развити страни, следени от агенция Блумбърг през последните пет дни, а доходностите по книжата с десетгодишен срок на погасяване достигнаха нива от 1.49% спрямо рекордно ниските стойности от 1.127% от 1 юни тази година – ръст с цели 16 базисни точки през тази седмица. Бил Блейн, ко-мениджър на групата за специални ситуации на Нюедж Груп Лимитид в Лондон, описва най-правилно текущата ситуация за статуса на бундовете: Ако има фискален съюз, то Германия ще плати. Ако има банков съюз, то Германия ще плати. Германия вече не е истинско убежище от дълговата криза и позицията им като последния останал играч няма да е добро нещо.
Несигурността и затрудненията от еврозоната вече започват лесно да прекосяват Атлантическия океан и да дават отражение върху американската икономика. Молбите за първични помощи при безработица отбелязаха неочаквано значителен ръст през миналата седмица, достигайки до 386хил. броя, докато месечната инфлация в САЩ отбеляза най-значителния си спад от повече от три години насам – минус 0.3% на месечна база, водена от намаляващите цени на енергийните ресурси и горивата. Тези по-скоро негативни икономически данни доведоха до спад по доходностите на трежъритата. Десетгодишните книжа се търгуваха при доходност от 1.626% към края на седмицата, като доходности под ключовите нива от 1.60% бяха постигани на няколко пъти. Пласираните на аукцион в четвъртък тридесетгодишни трежърита пък постигнаха рекордно ниска доходност от 2.72%, която е значително под предишния рекорд, постигнат през миналия декември – 2.925 на сто.Всичко това е ясен показател, че несигурността властва на дълговите пазари, а знаци за нейното преодоляване липсват.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов,
Брокер, Инвестбанк АД
