Благосклонността на кредиторите в последните месеци забележимо расте. Тъй като редица отрасли у нас бяха изправени пред какви ли не трудности, се наложи (поредно) преструктуриране на много от облигационните емисии. Някои от закъсалите предприятия намериха достатъчно основания, а партньорите им – желание, за да си помогнат взаимно в очакване на подобрение на бизнес средата и на бъдещото развитие на компаниите.
С мисъл за тази обстановка общото събрание на облигационерите на
„ФеърПлей Пропъртис“ АДСИЦ
проведено на 10 февруари, е взело решение да промени някои от условията по емисията от дългови книжа на дружеството (с ISIN код BG 2100030068). Фирмата работи в областта на недвижимите имоти и направи дългосрочни инвестиции в последните години във ваканционни комплекси в района на Бургаския залив, Банско, Паничище и в София. Дружеството обаче отчита спад с около една трета на приходите от продажби през 2013-а. А се очертава още една неблагоприятна тенденция, свързана с намаляване на получените аванси по предварителни плащания по договори за покупка на апартаменти. Това пък подсказва, че може би тези контракти намаляват като брой.
От протокола от общото събрание на дружеството става ясно, че то продължава преговорите с две нови банки, които биха могли да поемат функцията банка довереник на облигационерите. В момента такава е „Обединена българска банка“ АД.
Кредиторите са се съгласили да бъде удължен срокът на издадената емисия с още 36 месеца (три години) до август 2017 година. Инвеститорите са се договорили и за въвеждане на нов план на купонните плащания по облигациите (вече петнадесет на брой), както и амортизационен план за главницата.
Все в посока на облекчаване на условията по изплащане на заема се променят и условията на съществуващата кол опция (call option) – тя вече дава правото на „ФеърПлей Пропъртис“ да изкупи до 100% от номинала на емисията на датата на всяко от поредните купонни плащания.
Решенията са гласувани от представителите на пенсионните фондове на ПОК „Доверие“, които имат общо 2718 облигации и са най-големият притежател на такива книжа.
Основен акционер в дружеството е „ФеърПлей Интернешънъл“ АД с 57.3% дял в капитала, останалите книжа са собственост на институционални инвеститори (десет пенсионни, 17 договорни фонда и инвестиционни дружества) и на още 430 дребни вложители.
Още една фирма –
„Хелт енд уелнес“ АДСИЦ
от София се нареди пред съда на кредиторите си с искане за промени в третата си емисия облигации, с която финансира своите проекти. Проектът за решение предвижда удължаване на срока за изплащане на заема с пет години – до март 2019-а. Притежателите на такива дългови книжа ще обсъдят това, когато се съберат на 28 февруари. Решението, естествено, е обвързано и с определяне на нови дати за вноските на лихвите и на главницата. В следващите три години дружеството ще връща по 1.275 млн. евро дължима лихва. Последната част от дълга ще бъде платена на 17 март 2019-а, кредиторите ще получат 1.275 млн. евро лихва и 15 млн. евро главница.
Банката депозитар – „Юробанк България“ АД, уточни, че се запазват всички останали условия по облигационната емисия, в т.ч. и възможността емитентът да упражни кол опция (call option). Тя дава правото на фирмата да изкупи дълга си на определена дата.
През 2014-а основните разходи на фонда са свързани с облигационния заем, чийто падеж е на 17 март. На тази дата трябва да се изплатят 1.275 млн. евро лихва и на 15 млн. евро главница. Според анализа на дружеството засега не му достигат пари за част от главницата. Разчита се те да бъдат събрани по сключените предварителни договори за продажба на апартаменти от комплекса в к.к. „Св.св. Константин и Елена“ или да бъде потърсено ново краткосрочно финансиране от кредитна институция.
Аргументът на мениджърите на „Хелт енд уелнес“ да поискат от инвеститорите промени в емисията е, че фирмата им до момента е изплащала без забава своите задължения по облигационния заем. А процесът на договаряне на евентуално ново банково кредитиране би отнел повече време и разходи на фонда (в т.ч. различни такси и други), без гаранция, че могат да се постигнат изгодни лихвени нива. Предвид това становището на съвета на директорите е, че за дружеството е по-изгодно да разсрочи основното задължение по облигационната емисия, като не се извършват нови вписвания на обезпечения и същевременно се запази възможността дружеството да упражни кол опцията по заема.
Най-големите акционери в „Хелт енд уелнес“ са „Рема Трейд“ ЕООД с дял от 38.08% и „Булит 2007“ ООД – с 8.41 процента. Фирмата притежава няколко имота в най-големите средища на СПА и уелнес туризма у нас. В Хисаря стопанисва четиризвездния „Сана Спейс хотел Хисаря“, а в к.к. „Св.св. Константин и Елена“ – Sana SPAce Helena (четиризвезден жилищен СПА комплекс с хотелска част). Наскоро „Корпоративна търговска банка“ АД купи 8.97% от капитала на хотела в Хисаря.
