Във възходящата фаза на лихвения цикъл в периода 2022-2024 г. трансмисията от паричната политика на ЕЦБ към лихвените проценти по депозитите и кредитите в сектора на домакинствата в България остана сравнително слаба в условията на запазващ се значителен приток на привлечени средства, висока ликвидност и силна конкуренция в банковия сектор в страната. Това показват данните в периодичното издание „Макроикономическа прогноза“ на Българската народна банка.
Предприетите от ЕЦБ две понижения на основните лихвени проценти от средата на 2024 г. поставиха началото на обръщането на лихвения цикъл в еврозоната, като
пазарните очаквания са за допълнителни понижения през следващите тримесечия.
С оглед на сравнително слабото пренасяне на ефектите от паричната политика на ЕЦБ във възходящата фаза на лихвения цикъл и ниските нива на лихвените проценти по депозитите и кредитите на домакинствата в България, от БНБ не очакват засилване на тази трансмисия в низходящата фаза на лихвения цикъл. “Прогнозираме лихвените проценти по новодоговорени срочни депозити и по нови кредити на домакинствата да се запазят на нива, близо до текущо наблюдаваните, като е вероятно дори слабо повишение в краткосрочен план”, отбелязват експертите на централната банка.
По-силна трансмисия от вече предприетите и очакваните бъдещи понижения на основните лихвени проценти в еврозоната от БНБ прогнозират при лихвените проценти по кредитите за предприятия, които в по-голяма степен са обвързани с референтни индекси на междубанковия пазар в еврозоната. В съответствие с пазарните очаквания за динамиката на тези индекси прогнозата е лихвените проценти по новоотпуснати фирмени кредити да следват тенденция към понижаване до средата на 2026 г., след което да се задържат на сходни с достигнатите тогава нива.
Експертите на БНБ очакват
годишният растеж на депозитите на неправителствения сектор да се запази сравнително висок
през прогнозния хоризонт, но да следва тенденция към плавно забавяне в съответствие с прогнозираното забавяне на растежа на заплатите.
При кредита за частния сектор се очаква годишният растеж да бъде по-силен в сравнение с предходната прогноза на БНБ от юни 2024 година. Това ще важи особено в сектора на домакинствата, като за този растеж ще продължат да допринасят фактори както от страна на търсенето, така и от страна на предлагането.
От БНБ прогнозират
годишният растеж на кредита за неправителствения сектор да възлезе на 13.6% в края на 2024 г.,
след което да се забави до 10.8% през 2025 г. и до 9.4% през 2026 година. Това ще е в съответствие с прогнозираното забавяне на растежа на частното потребление и по-ниския растеж на цените на жилищата, както и с очакваното задържане на средногодишната инфлацията на нива, близо до достигнатите през 2024 година.
