Евентуална ескалация на търговското напрежение между Вашингтон и Пекин можа да свали инфлацията в еврозоната далеч под целевите 2% годишно, ако евтините китайски стоки бъдат отклонени от американския пазар към блока на еврото, предупреждава екип от икономисти на Европейската централна банка (ЕЦБ) в публикация в интернет на 30 юли.
„Вносът от Китай в еврозоната може да скочи с 10% през 2026-а„, пишат експертите, добавяйки, че това е еквивалентно на около 1.3% от общото потребление на стоки в еврозоната.
Икономистите не правят анализ на последиците от подобен сценарий върху паричната политика, но по-ниската инфлация би засилила аргументите за по-нататъшно понижение на лихвените проценти от ЕЦБ.
Паричните стратези на институцията оставиха без промяна и трите основни лихви на блока на еврото на на последното си преди летните отпуски заседание през миналата седмица. В последните им прогнози за потребителските цени, публикувани през юни, банковите икономисти оцениха на 1.6% средния размер на инфлацията през идната година заради по-силното евро и падащите цени на електроенергията.
Китай преговаря за търговска сделка със Съединените щати, с нарастващ натиск върху Пекин да приеме по-високи митнически ставки след като Вашингтон постигна рамкови споразумения с Европейския съюз, Япония и Великобритания. През първите два дни от дискусиите в Стокхолм през тази седмица страните решиха да удължат срока на митническото примирие, но чакат одобрението на стопанина на Белия дом.
Ако тези преговори пропаднат и налозите на китайския внос на американска земя скочат до 135%, както заплаши администрацията на Тръмп, то Китай вероятно ще прораде голяма част от излишъка си в еврозоната, увеличавайки предлагането и понижавайки инфлацията с 0.15% през идната година и в по-малък размер през 2027-а, твърдят икономистите.
„Ще е необходимо известно време на потребителските цени да паднат“, посочват специалистите в блога. И обясняват, че стойностите за „промишлените стоки извън енергийния сектор по правило реагират с най-силно въздействие през първата година-година и половина след първоначалния шок“.
При този „тежък“ сценарий ще има излишък от предлагане на стоки, еквивалентен на 1.3% от общото стоково потребление на блока на еврото, твърдят икономистите. И допълват, че за да може пазарът да абсорбира това свръхпредлагане, цените на целия внос ще трябва да паднат с 1.6%, а инфлацията при стоките извън енергийния сектор може да намалее с 0.5% през 2026-а. Експертите подчертават, че това становище е тяхно, а не на ЕЦБ.
