След като военните удари срещу Сирия се отложиха във времето, участниците на пазарите на държавен дълг върнаха вниманието си към икономическите новини. А те през изминалата седмица отново бяха добри за развитите пазари, с което тласнаха нагоре доходностите на основните ДЦК. Лидер в положителните икономически новини отново бяха САЩ. Там анализаторите очакват съобщение за 180000 новоразкрити работни места през август – число, която показва засилване на пазара на труда в най-голямата световна икономика. Съвсем нормално това засилва предположенията, че ще намалее сумата за изкупуване на трежърита от страна на Фед, която по програмата за количествени улеснения е фиксирана на 80 млрд. седмично. Въпреки различните мнения на анализаторите с колко точно ще бъде намалена тази сума и увереността, че Фед няма да я прекрати изведнъж, вече се появяват и немалко предвиждания за редукцията й още през този месец. Всичко това нормално оказва негативно влияние върху доходностите по трежъритата, като тези по книжата с десетгодишен срок до падежа им достигнаха почти до двугодишния си връх. В крайна сметка седмичното им повишение се равняваше на седем базисни точки до 2.855 процента.
В ядрото на еврозоната картината не бе особено различна от тази в САЩ. Германия успя да пласира петгодишни книжа с номинал, малко над 4 млрд. евро, при най-високата доходност от декември 2011 г. досега – 1 процент. Тя бе доста над постигнатите на аукциона от 7 август 0.64% за същите книжа. Доходността по десетгодишните бундове отбеляза седмичен ръст от 7.9 базисни точки до 1.934 процента. Ръст отбеляза и доходността на десетгодишните френски, холандски и финландски ДЦК.
Икономическите новини за периферията на еврозоната бяха разнопосочни, така се движеше доходността по книжата им. Испания се оказа добър бенефициент на положителните новини, идващи от САЩ и ЕС, а те насочиха инвеститорите към по-рисковите активи. Доходностите по книжата с десетгодишен срок до падежа им, емитирани от Йберийската страна, достигнаха 4.502%, отбелязвайки седмичен спад от 2.8 базисни точки. В Италия бе отчетено свиване на сектора на услугите, както и поредна доза политическа нестабилност, идваща от полуизказаното желание на бившия премиер Силвио Берлускони да оттегли подкрепата си за управляващата коалиция. Тези новини оказаха влияние върху доходностите по италианските ценни книжа, които отбелязаха седмичен ръст 1.6 базисни точки до 4.414 процента.
Акцента на изминалата седмица поставиха чешките ДЦК. Въпреки оставката на премиера Некас и предстоящите парламентарни избори там доходността по десетгодишните й книжа, деноминирани в чешки крони, остава под равнищата на първокласните държави емитенти като САЩ. Стабилната фискална политика на бившия чешки премиер, както и сериозните парични резерви на страната имат основна роля за това, което е и показател, че невинаги изборите са причина за рязко покачване на доходностите по държавните ценни книжа.
Николай Ваньов
Брокер, Инвестбанк АД
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа
