Според изследователската компания Altindex, стартиращите компании за финансови технологии (финтех) по света ще привлекат общо 95 милиарда долара през миналата година, което е спад от 20% спрямо 2023-а. Спрямо пиковата 2021 г. инвестициите са намалели с 60 процента. Експертите обясняват спада на интереса към финтех с преориентирането на инвеститорите към стартъпи и други проекти, използващи изкуствен интелект (AI).
Освен това традиционните финансови компании и банки отнемат част от техните инвестиции.
Върхът е зад гърба ни
В началото на март изследователската компания Altindex публикува доклад за инвестициите в сектора на глобалните финансови технологии (fintech). От 2010 г. до 2024 г. тя привлече общо 1.4 трилиона долара инвестиции в световен мащаб. През последните три години обаче потокът от инвестиции започна осезаемо да намалява.
През 2024 г. във финтех са инвестирани 95 милиарда долара, което е с 20% по-малко от 2023-а и с 60% по-малко от 2021 г., когато инвестициите бяха в своя пик.
Експертите на Altindex отбелязват, че „през последните години индустрията на финансовите услуги получи огромен тласък в развитието си благодарение на хиляди финтех стартъпи, които внесоха иновации в системите за плащане, инвестиции и кредитиране. От криптовалути и блокчейн, терминали за мобилни разплащания, плащания в реално време до групово финансиране, робо-съветници и виртуални брокери, всички ниши на финтех индустрията претърпяха огромно увеличение на нови потребители, оценки и инвестиции.“
Бумът на финтех инвестициите се случи през 2019-2021 г.,
когато индустрията привлече приблизително 200 милиарда долара годишно, но от 2022 г. интересът на инвеститорите започна да намалява. Според доклада Pulse of Fintech на KPMG, посветен на финтех индустрията, инвестициите са достигнали своя връх през 2021 г. от 240 милиарда долара, а през следващата година са намалели наполовина до 119 милиарда долара. Негативната тенденция продължава през 2023 и 2024 година.
Експертите отдават спада на общата макроикономическа и геополитическа несигурност. През 2024 г. обемът на инвестициите във финтех е най-ниският за последните седем години. Фондовете за рисков капитал са инвестирали едва 21.5 милиарда долара във финтех стартъпи миналата година, което е най-лошият резултат от 2016 г. насам. Спадът на инвестициите имаше очаквано въздействие върху стартирането на нови проекти – миналата година се появиха само 479 нови финтех стартиращи компании, което е с 56% по-малко от 2023 г. и най-ниското за последните 15 години.
Кой е виновен?
Но има по-фундаментални причини за спада на инвестициите във финтех индустрията. Експертите казват, че много инвеститори са се преместили в друг „горещ“ сектор през последните 2-3 години: технологиите за изкуствен интелект (AI). Стартирането на ChatGPT през 2022 г. доведе до експлозия на интерес към AI, което бързо беше последвано от инвеститорите.
„Тъй като изкуственият интелект нарушава дейността в редица индустрии, рисковият капитал се придвижва към мястото, където се очаква следващият голям пробив“, казва Джон Кларк, партньор в Royal Park Partners.
Дори онези финтех компании, които в момента успяват да привлекат големи инвестиции, са принудени да намалят разходите. Според Altindex, 30-те финтех стартиращи компании, които са привлекли най-много инвестиции миналата година, или не са увеличили персонала си през 2022-2023 г., или са го намалили. „Младите компании са под постоянен натиск да намалят оперативните си разходи, за да постигнат рентабилност“, казва София Фербер, анализатор на финтех индустрията в 451 Research. Миналата година експерти по финтех инвестиции, събрани на конференцията за иновационно банкиране на HSBC, отбелязаха, че
американските рискови капиталисти „се втурват към изкуствения интелект с безпрецедентна скорост“.
Според тях обемът на инвестициите в AI се оказва сравним с обема на всички рискови инвестиции, взети заедно. Според изчисленията на британската банка HSBC, 42% от американския рисков капитал през 2024 г. ще отиде в сектора на изкуствения интелект. Година по-рано този дял е бил 36%, а през 2022 г. – 22 на сто. Но дори и тогава 20-те най-големи AI компании, които привлякоха най-големите инвестиции, получиха приблизително 2 милиарда долара всяка за развитие.
„Рисковият капитал винаги е бил ангажиран с индустрии, които водят до най-големи смущения на пазара. Но нивото на консолидация на инвеститорския интерес около един сегмент беше просто безпрецедентно“, призна Дейв Сабоу, ръководител на иновациите в банкирането в HSBC.
Според изследователската компания Crunchbase обемът на финансирането на рисков капитал в световен мащаб през 2024 г. ще възлезе на 314 милиарда долара, което е с 3.5% повече от 2023-а. Активността на инвеститорите в рисков капитал миналата година е била по-висока, отколкото през последната предпандемична година 2019 г., но по-ниска, отколкото през 2018 г. (с 346 милиарда долара) и 2020 г. (с 350 милиарда долара). Прави впечатление, че през 2020 г., въпреки масовите блокирания и други Covid ограничения, високотехнологичната индустрия се превърна в един от малкото сектори на световната икономика, които успяха да привлекат нови инвестиции и да покажат ръст на печалбата.
До края на 2024 г.
почти една трета от цялото рисково финансиране в света е отишло в сектора на изкуствения интелект –
100 милиарда долара, което е с 80% повече, отколкото през 2023 г. (55 милиарда долара).
Експертите на Crunchbase отбелязват, че инвестициите в AI през 2024 г. ще поставят абсолютен рекорд, надминавайки дори 2021 г., когато общият обем на рисковите инвестиции във всички индустрии беше в своя пик.
Има ли някой жив?
Единственият сегмент от финтех пазара, който успя да избегне намаляване на инвестициите през 2024 г., беше сегментът на плащанията. Стартъпите за плащания са събрали 31 милиарда долара миналата година, почти двойно повече от онези 17.2 милиарда долара, привлечени през 2023 г., според KPMG. Анализаторите обясняват това с продължаващия интерес към развитието на B2B разплащанията, което освен всичко друго дава потенциал за приток на инвестиции в този сегмент през тази година.
По-голямата част от инвестициите във финтех стартъпи, участващи в плащания, идват от компании от Северна и Южна Америка – 63.8 милиарда долара, и 2200 сделки. Само стартиращите компании в САЩ събраха 50.7 милиарда долара миналата година чрез около 1800 сделки. На свой ред финтех компаниите от региона на EMEA (Европа, Близкия изток, Африка) са привлекли 20.3 млрд. долара инвестиции през миналата година, а още по-малко от Азиатско-тихоокеанския регион – 11.4 млрд. долара.
Спадът на инвестициите във финтех сектора се дължи не само на нарастващия интерес към AI,
но и на по-общи фактори. „Проблемът не е толкова в остаряването на природата на финтех технологиите, които се конкурират с други, по-нови финтех технологии“, казва Уил Артингстал, ръководител на нововъзникващата търговия и дигиталните плащания в Citi Services. „Просто все по-често виждаме нови банки да навлизат на пазара, предлагайки същите услуги, които преди бяха достъпни само за финтех стартиращи компании. И дори обикновените банки все повече и активно предлагат модерни цифрови услуги.“
Експертът също така смята, че не трябва да се надценяват възможностите на AI, интересът към който в момента е извънредно силен. Той сравнява настоящите AI технологии с процеса на роботизация на производството, който навремето също имаше светли перспективи. „Ако процесът на изпълнение на задачи е зле организиран или добре установен, тогава никаква роботизация няма да ви помогне“, подчертава Артингстал. „На първо място, необходимо е да се организира основната работа на системата, върху която след това може да се приложи роботика или AI.“
