Парите нямат памет и обичат да прескачат от едно място на друго и от един финансов инструмент към друг всеки път, когато им се предлага нещо по-атрактивно (като защита) или по-доходно (като възвръщаемост).
Различният избор – на подходящ "букет" от активи, е това, което прави инвеститорите успешни или не. Ако наистина имат късмет – ще спечелят, но ако нямат – очакват ги загуби, понякога над границата на поносимост. Някои от българските договорни фондове не успяха да решат правилно тази задача, поради което завършват годината на загуба, показва проучването на "БАНКЕРЪ". В края на 2014-а например 21 от всичките 110 лицензирани фонда са на червено. За сравнение – към септември десет колективни схеми огорчиха клиентите си, а през юни в това състояние са били осем.
Отново рисковите колективни схеми насочиха парите си към външните пазари, и по-специално в подкрепа на акции от компании в Централна и Източна Европа. Те и пострадаха от нестабилната ситуация и от липсата на ръст в икономиката на Стария континент. Прогнозите и очакванията за възстановяване си останаха в анализите на експертите. При това положение фондовете нямаха какво друго да направят, освен да регистрират загубата на някаква част от спестяванията на клиентите си. В района се прояви една от странностите на пазара – той дава възможност за вложение във високодоходен, но в същото време и високорисков портфейл от ценни книжа на капиталовите пазари.
Случилото се е следствие и от различни други препятствия – свиващото се търсене на услугите по управление на активи, намалелите суми за вложение, депозитният натиск върху пазара, предлагането на други по-атрактивни проекти и продукти… Несигурната икономическа среда у нас често променя инвестиционните намерения. Логично следствие от това е, че повечето от фондовете отчитат намаление на нетната сума на активите, които управляват. При останалите увеличението също не е кой знае колко голямо. По данни на Българската асоциация на управляващите дружества в рамките на изминалите дванадесет месеца членовете й са успели да умножат поверените им пари само с 3% до общата сума от около 103.311 млн. лева.
Влияние върху размера на активите на колективните схеми оказа и намалението на цените на финансовите инструменти през годината, в които са инвестирали. И докато в силните години външните пазари осребряваха усилията на управляващите дружества и клиентите им с високи приходи, в сегашните критични моменти по-скоро им "поднасят" спадове и им причиняват загуби. А за четири от колективните схеми те дори са в двуцифрен размер, което е съпроводено и от намаляване на нетната стойност на активите им.
Най-зле през изминалите месеци се представя "ПФБК Восток", който пръв сред българските фондове обърна поглед към пазарите на Русия и на държавите от бившия Съветски съюз. Той носи на клиентите си загуба от 34.34%, която е над четири пъти по-висока спрямо тази от края на 2013-а. Този фонд е на пазара от четири години и досега не успява да "измъкне" нещо повече от региона. Освен него "ПФБК асет мениджмънт" АД управлява още три схеми, които са собственост на Първа инвестиционна банка ("Авангард", "Класик" и "Гарант"). Те обаче осигуряват печалби на своите клиенти.
Инвестициите в стоки (злато, въглища, нефт, пшеница или метали) са една високорискова спекулативна група активи, чиято цена през тази година пък беше и една от най-динамичните. Именно вложението във финансови инструменти, отразяващи представянето на борсово търгувани стоки и суровини, е другата сфера, която донесе загуби на онези, които ги предпочетоха. "Астра Комодити" от групата на "Астра асет мениджмънт" използва тази стратегия в опит да предложи естествена защита срещу инфлацията, което се оказва трудно при сегашната несигурна икономическа ситуация. В крайна сметка този фонд отчита загуба от 20.68 на сто.
"Тексим Комодити Стратеджи", организиран от "Тексим асет мениджмънт" ЕАД, което пък е еднолична собственост на ТЕКСИМбанк, влага парите си в акции и в дялове на търгувани на борсата фондове и в по-малка степен в дългови финансови инструменти и инструменти на паричния пазар. Тази е и причината то да се нареди до губещите (-11.92%) и да намали стойността на активите си.
Слабият фондов пазар и намаляващият брой на компаниите, желаещи да излязат на борсата през 2014 г., са донесли загуба от 16.50% на "Адванс IPO фонд" от групата "Карол". Това е първият български взаимен фонд, който влага средства в IPO сделки (първични публични предлагания за набиране на капитал чрез борсата), в регистрация на компании при вторично публично предлагане, както и в борсови приватизационни сделки. Фондът следи и фирми, които са реализирали IPO, но не по-късно от една година след решението им за покупка на такива акции.
На другия полюс пък са "Аврора Кепитъл – балансиран" (-0.54%), "Астра Плюс" (-0.49%), "Конкорд Фонд-5 ЦИЕ" (-0.59%) и "ЦКБ Лидер" (-0.16%). Те са на загуба, но тя е достатъчно малка и тези фондове биха могли да "прескочат" границата и да влязат в групата на печелившите схеми.
Инвеститорите трябва да са наясно с факта, че стойността на дяловете на всеки договорен фонд, а и доходът от тях не са някаква константна величина. И загубата днес може да се превърне в печалба утре. А в основата на този обрат е различният избор, който правим за парите ни, като по-голяма сигурност и по-голям контрол.
