Гено Тонев
Портфолио мениджър
УД "Юг Маркет фонд мениджмънт" АД
Най-накрая раздвижване в борсовата търговия – е, не е точно в посоката, която предпочитат повечето играчи. Причината – ниска ликвидност и липса на свежи инвестиционни идеи. Поводът – драматичните спадове на почти всички финансови пазари по света.
Първата борсова сесия за седмицата не започна чак толкова зле за нашия пазар на акции, но с напредване на червената вълна от Азия към Европа негативните емоции постепенно обхванаха и местните инвеститори. Така, въпреки че в ранния следобед на 24 август борсовите индекси се понижаваха с по-малко от 1%, до края на сесията спадът рязко набъбна и стигна до около 3% за SOFIX и BGBX40. По същото време почти цяла Европа бе на червено с по над 4-5%, а при отварянето си американските пазари потънаха с 5-6 на сто. В по-късните часове в американската търговия настъпи нещо като обрат, но потенциала му стигна само за не особено лош финал, какъвто предполагаше първоначалната паника. На следващия ден свободно падащите напоследък китайски индекси успяха да са задържат около нулата, което даде глътка въздух на европейските акции. Но не и на тези, които се търгуват в САЩ. И все пак в сряда, след дълга серия от поредни понижения, индексите отвъд Океана най-накрая намериха сили да стопят част от загубеното. В голямата си степен обаче възстановяването се дължеше на покриване на къси позиции, макар до края на седмицата да не липсваха и добри макроикономически новини от най-голямата икономика в света. Последният работен ден за седмицата започна без особени емоции на международните пазари и почти през цялото време изглеждаше, че инвеститорите не знаят в коя посока да поемат след бурните движения от предните дни.
Българският пазар изигра, в общи линии, само първата част от сценария и във вторник успя да изтрие част от загубеното предния ден. В сряда възстановяването продължи, но със символични темпове и… след това всичко приключи. В последните два работни дни по нищо не личеше, че на БФБ е имало емоции, довели до резки спадове при почти всички активно търгувани акции. Нямаше и помен от очевидното за всички закриване на малки портфейли от притеснени инвеститори. Нищо. И като обем, и като брой сделки търговията в четвъртък и петък отново попадна в плен на летаргичния ритъм, познат ни от началото на лятото.
На седмична база всички борсови индекси на "БФБ-София" отчитат спад. Най-голям бе той при SOFIX, който в ранната петъчна търговия имаше стойност от 454.22 пункта, губейки 2.9% спрямо седмица по-рано. Индексът на компаниите със специална инвестиционна цел – BGREIT, отчиташе понижение от 2.10% за същия период.
От активно търгуваните български акции в дните на разпродажба и последващо възстановяване най-осезаеми бяха движенията в цените на "Трейс груп холд" (6-6.559 лв.), "Монбат" (7.65-8 лв.), "Химимпорт" (1.451-1.576 лв.) и "Стара планина холд" (3.752-4.001 лв.). При фирмите, които по-рядко се предлагаха, движенията бяха значително по-големи, разбира се, ако изобщо се стигнеше до сделка. Повечето компании от периферията обаче просто останаха без достатъчно атрактивни оферти "купува" и на практика отказаха дори и най-уплашените инвеститори да търгуват.
Какво предстои в следващите дни на пазара е трудно дори да гадаем. Както стана ясно, негативните новини и събития по-лесно намират благодатна почва за развитие по нашите ширини, докато добрите сякаш ни заобикалят отдалеч. Големите институционални инвеститори, в лицето на пенсионните фондове, понесоха сериозен удар от светкавичното гмуркане на почти всички пазари по света и, съдейки по изменението в стойността на уж консервативно инвестираните им активи, едва ли можем да очакваме кой знае какъв апетит за покупки. Още по-малко пък на български акции. Чуждестранните играчи от своя страна вече масово се изтеглят от развиващите се пазари и би било просто нелогично да изберат някой периферен за защита на парите си. Така единствените потенциални купувачи остават местните договорни фондове и индивидуалните инвеститори и спекуланти. С други думи – още от същото.
