През първото тримесечие на 2022 г. финансовият сектор очаква "значително ускоряване на инфлацията". Това става ясно от публикация на Министерството на финансите, която представя очакванията на широк кръг финансови посредници – търговски банки, инвестиционни посредници, пенсионно-осигурителни дружества и управляващи дружества. Близо 70% от участвалите в анкетата на МФ финансови експерти очакват "силно нарастване на инфлацията" до края на март. Едва 25 на сто смятат, че ще има слабо повишение на потребителските цени.
В края на 2021 г. годишният темп на инфлация се ускори до 6.6% според ХИПЦ, основно поради същественото поскъпване на енергийните стоки и свързаните с това вторични ефекти. Завишените инфлационни очаквания на посредниците се наблюдават на фона и на продължаващо повишение на годишния темп на инфлация в еврозоната, който според предварителната оценка на Евростат е 5.1% през януари.
Накъде ще тръгнат лихвите
Преобладава мнението, че до края на март ще се запазят текущите нива на лихвените проценти по депозитите, които всъщност са близки до 0%, а при по-големите влогове лихвата е отрицателна. Има обаче и очаквания, подкрепящи повишение на възвръщаемостта на банковите депозити, което с оглед на очакванията да започне нормализация на паричната политика на ЕЦБ не изглежда неоправдано.
Колкото до лихвите по кредитите, от финансовия сектор продължават да очакват леко повишение. "Повишеният риск на фона на ускореното нарастване на кредитирането за частния сектор, особено в сегмента на потребителските и жилищните кредити, както и очакваната промяна към затягане на паричната политика на ЕЦБ, могат да се свържат с очакванията на посредниците за леко покачване на лихвените проценти по кредитите", посочват от финансовото министерство.
Какво се очаква за основната дейност на банките
Търговските банки очакват кредитът за частния сектор да продължи да се развива възходящо в началото на годината, след като в края на 2021 г. годишното му нарастване се ускори до 8.7%. За тази динамика допринесе основно относителното високо търсене на кредити от домакинствата, и в помалка степен търсенето на кредит от фирмите. Годишният растеж на кредитите за нефинансови предприятия през ноември възлезе на 4.6% при 3% в края на 2020 г.
Банките очакват обема на дългосрочните кредити за фирми да ускори растежа си спрямо предходното тримесечие, докато този на овърдрафта на фирми леко да се забави. Това вероятно отразява и очакванията на банките за постепенно намаляване на несигурността и възстановяване на частните инвестиции.
При кредитите за домакинства също ще има ускорение на тези с по-дългосрочен матуритет, докато при тези доминирани в евро няма да има съществена промяна. По-високото търсене на кредити от страна на домакинствата, освен с увеличението на доходите, ниските лихвени проценти и нарастващите цени на жилищата, може да се свърже и с нарастващи инфлационни очаквания.
Като цяло привлечените депозити от домакинствата се очаква леко да повишат нарастването си, докато тези от фирми леко ще забавят растежа си. На фона на исторически ниските лихвени проценти и отрицателна реална възвръщаемост, банките очакват дългосрочните депозити на домакинствата да намалеят.
Конкуренцията в сегмента на кредитирането ще продължи да нараства, като тази от лизингови компании леко ще се ускори, отбелязва МФ.
