Европейските банки планират да изплатят над 120 млрд. евро на акционерите от печалбите си за 2023-а, реализирани благодарение на скока на лихвените им приходи в резултат на повишението на лихвените проценти. Шефовете на европейските кредитори са под натиск да увеличат пазарните оценки на компаниите си и да върнат инвеститорите, изплашени от регулаторните забрани за превеждане на дивиденти и за допълнителните данъци върху банковите свръхпечалби през последните години.
Най-големите регистрирани на борсата банки на Стария континент обещават 74 млрд. евро под формата на дивиденти и 47 млрд. евро от обратно изкупуване на акции – 54% ръст спрямо получените от инвеститорите доходи през 2023-а и далеч над плащанията през всяка година от поне 2007-а насам, показват изчисления на “Ю Би Ес”. Обратните изкупувания на банкови книжа е най-едрият източник на растеж на доходността през последните три години в сравнение с едва няколко милиарда евро от този вид сделки, преведени от най-значимите 50 банки в годините до 2020-а. От тогава насам европейските кредитори се възползват от мощния ръст на печалбите в резултат на агресивните лихвени увеличения, за да купуват обратно ценни книжа на по-ниски цени.
Инвеститорите приветстват капиталовите приходи, но с известни резерви. Защото високата доходност поставя под въпрос доколко е устойчива.
Капиталовите постъпления претърпяха рязък обрат в сравнение с размера си отпреди четири години когато Европейската централна банка разпореди на кредиторите да замразят дивидентите и обратните покупки на акции в началото на пандемията от КОВИД-19 – решение, подронило репутацията на сектора в средите на интернационалните инвеститори. Европейските банки са реализирали допълнителни печалби за над 100 млрд. евро през последните две години благодарение на нетния лихвен приход – разликата между лихвите, изплатени на депозантите и онези, получени по заемите.
Сред най-впечатляващите официални обяви за възмездяване на акционерите през тази година е заявката на италианската “Уникредит” да плати 8.6 млрд. евро – цялата си печалба за 2023-а – на инвеститорите. На 26 февруари пък английската “Барклейз” обеща да раздаде 10 млрд. паунда на акционерите за следващите три години. А в края на миналата седмица “Стандард чартърд” обяви плащания на 5 млрд. евро през същия период.
През този месец швейцарският банков лидер “Ю Би Ес груп” съобщи, че ще увеличи дивидентите с 27% – до 70 цента на акция, през май и ще купи обратно акции за 1 млрд. щ. долара през 2024 година. Програмата за капиталови приходи беше замразена когато банката се съгласи да купи най-едрия си местен съперник “Креди сюис” през миналата пролет. През последните седмици испанската “Сантандер” и германската “Дойче банк” също обявиха планове да качат доходите на акционерите, а одържавената “Монте дей Паски ди Сиена” се похвали, че плаща първите си дивиденти от 13 години насам.
По оценка на експерти, европейският банков сектор е подобрил съществено рентабилността, редуцирал е риска и е изградил капиталова база до равнища, надхвърлящи регулаторните изисквания. Но, като цяло, пазарната му оценка е като че ли е по-слаб от всякога, а не по-силен.
Анализатори предупреждават, че равнището на акционерните доходи ще започне да пада през следващата година защото централните банки ще започнат да свалят лихвите и кредиторите ще са принудени да търсят други източници на доходи. “Банките са увеличили значително капиталовите доходи на акционерите, но това ще е добре докато продължава”, коментира “Джей Пи Моргън Чейз”. И допълва, че “регулаторът няма да е склонен да толерира по-благоприятно разпределяне на пари на инвеститорите в бъдеще”.
Европейските регулатори са по-спокойни по отношение на обратното изкупуване на акции през последните няколко години защото банките са набрали силни капиталови равнища, но те няма да са доволни, ако акционерите получават по-висока доходност от годишните банкови печалби.